股債均衡布局 拉高勝算
2017-03-15 03:31:31經濟日報 徐念慈
美國聯準會（Fed）將在台北時間本周四凌晨召開利率決策會議，投資人對於升息的預期飆高，引發近期市場震盪。
第一金投信指出，美國將進入升息循環，建議投資人採取穩紮穩打的策略，均衡布局能夠創造穩定現金流量的高收益債、新興市場債，以及股價具長期上漲機會的高股息、REITs等資產，對抗市場不確定性。
根據美國聯邦資金利率期貨顯示，3月升息機率已達100%，並以升息1碼的呼聲最高，同時今年底聯邦資金利率會來到1.25%~1.5%；明年有可能升息超過三次。
第一金全球大四喜收益組合基金經理人劉蓓珊表示，雖然3月升息的動作可能較預期來得快，但是去年底，聯準會主席葉倫早已公開暗示，今年升息三次的可能性，因此投資人應有心理準備。如本周確定採取升息決策，短線或許會牽動市場資金流向，卻無礙金融資產中長期的表現。
劉蓓珊指出，未來二、三年，美債殖利率將落在2~5%區間，屬於「低溫經濟」的狀態，各類風險性資產仍將會吸引資金青睞，不過，考量金融市場黑天鵝潛伏，建議分散布局股票、債券等資產，並輔以股息或債息為基礎，創造現金流量、增強多頭時的攻擊力道與空頭時的復原能力，拉高長期的投資勝算。
經濟日報提供
以2000年到今年1月為例，期間經歷了網路科技泡沫、全球金融海嘯的空頭洗禮，以及兩次的多頭反撲，S&P 500指數累計上漲55%，S&P 500高股息股票擁有股息作為支撐，累計漲幅217%。
劉蓓珊表示，投資最怕的是利空攪局，除了本金難以回復，也失去再攻擊的機會，高配息型資產因為有息不斷滾入，縮短資產復原時間，且再創新高的能力也非常大，可作為對抗市場不確定性的核心配置。