金融時報報導，投資美股的ETF（指數股票型基金）今年前兩個月吸引大量熱錢投入、創下歷來同期新高。不過這波瘋狂的ETF買進熱潮，也引來市場憂慮龐大資金流入，正助長美股泡沫膨脹至無以為繼的地步。
根據ETFGI資料統計，全球投資人1月到2月期間投入美股ETF金額高達1，310億美元，規模相當於去年全年流入總金額的三分之一。2016年流入ETF金額達3，900億美元創歷年新高記錄。
川普（Donald Trump）去年11月勝選後的多頭行情，讓ETF不斷吸引資金流入。因為他承諾減稅和大舉投資基礎建設，吸引投資人透過ETF投資美股。瑞銀策略師尼爾森（Nick Nelson）說，去年11月美國大選結束後，就有龐大資金湧入美股ETF，從而推動美股不斷創新高。
RWC執行長曼利斯（Dan Mannix）擔心經驗不足的投資人會因為ETF收費便宜而被吸引進入股市。
但只要資金從ETF流出，就會給投資人帶來不少危險，因為股市存在走勢將逆轉的風險。
曼利斯指出，許多投入ETF的資金是短線操作，因此可能在資產價格下跌引發資金快速撤出ETF的惡性循環，會導致更多持續性賣壓。
他強調這惡性循環對散戶有不同程度的影響，因他們沒有其他同樣投資ETF的市場參與者，有更靈活的市場操作。
標準普爾500指數在川普勝選後累計上漲11.6％，這顯示創新高的美股目前估值處在歷史高點。股價反應未來獲利的每股本益比約18倍。
法國興業策略師愛德華茲（Albert Edwards）認為目前美股市值是「完全不合理」，因為標準普爾500指數，相較於歐元區、日本等股市的溢價愈來愈大。
尼爾森認為，除非川普承諾的改革得以落實，為商業活動帶來新的動能，否則近期投資美股的投資人，可能會對美國企業今年獲利成長感到失望。