德意志：台積62元 聯電7元
【經濟日報╱記者溫建勳／台北報導】 2009.07.07 04:16 am
德意志證券半導體分析師周立中認為，台積電40奈米繪圖晶片的良率將從40%，大幅提升至60%以上，聯電在製程上仍未突破，因此喊進台積電目標價62元，聯電則調降目標價至7元，兩者股價的目標價差距將近八倍。
此外，德意志指出，第二季將是台積電今年營收高點，預估第三季持平，第四季營會下滑一成。
周立中在報告中強調，台積電40奈米繪圖晶片良率大增，將有助於提高對英偉達（Nvidia）和超微 （AMD）的出貨。
他認為，台積電第二季的季營收成長率將大幅成長84% ，毛利達到44%，兩者均符合預期，第二季每股稅後純益則為0.82元。
至於聯電，德意志證券認為製程技術轉換落後，甚至以脆弱（weakness）來形容。在營收部分，周立中原本預估，聯電第二季將有11%的季營收成長率，下調至0-5%，這也使得聯電第二季可能出現每股稅後0.35元到0.49元不等的虧損。依此推算，聯電上半年將出現1元左右的虧損。
德意志建議客戶，今年底前把手上的聯電股票，全數轉成台積電。展望第三季，德意志認為，台積電營收將只微幅1%，第四季將衰退10%，因為全球經濟環境未明顯好轉，個人電腦與無線設備相關廠商，都採取低庫存策略，因此下半年營收將有下滑之虞，但德意志然認為這是進場的好時機，維持台積電「買進」評等，目標價62元。
【2009/07/07 經濟日報】