Q2布局 股優於債

2017-04-02 21:44經濟日報 記者王奐敏／台北報導

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投信法人表示，以代表全球景氣的花旗全球經濟驚奇指標來看，美國總統川普當選後就一路走高，到今年1月底時，已從去年的-20升至40左右的新高，顯示出景氣好轉的趨勢底定，建議本季可以「股為主、債為輔」，掌握成長契機。
美國總統川普力拚經濟和就業，去年勝選以來景氣加速擴張，各項經濟數據也讓市場驚喜，由美國扮演經濟成長火車頭，今年全球經濟成長可望加速。保德信策略成長ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析，全球景氣在美國帶動下逐步好轉，增持股票資產可做為第2季資產布局的主要方向，由於成熟市場和新興市場經濟成長加速，景氣行情接棒資金行情的態勢確立，因此加碼能受惠景氣提升的股票資產。
寬鬆貨幣政策的力道則繼續減弱，加上美國第2季可能再升息，美國公債殖利率上升的機率較大，但受到美德公債利差的牽制，美國公債殖利率上升的空間有限，因此對債券資產保持中立。
川普力推美國「再工業化」，歐陽渭棠認為，已進一步增強美國的製造業景氣。另外，大陸實施供給側改革，以保護環境和維護價格，在需求穩定復甦，而且供給面獲得控制情況下，原物料價格將獲得支撐；另外，拉美經濟今年應可重回正成長，祕魯和哥倫比亞是區域內成長動能較強的國家。
債市方面，歐陽渭棠表示，美國升息仍會對美國公債造成壓力，歐洲政治情勢不安定則不利歐洲公債，所以美歐公債皆應減碼。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪指出，由於高收益債的評價偏貴，目前增持新興市場債。至於投資等級債相對看好，原因是第2季利率風險相對下半年小，對投資級公司債風險調整後報酬略有加分，會挑選兼具相對較高品質與收益的投資等級債。
2015年以來驚奇指數走勢 資料來源：彭博