亞股初升段 投資好時機
2017-04-02 21:44 經濟日報 記者趙于萱／台北報導
受惠於全球景氣回溫，根據主要機構調查，今年亞洲國家企業盈餘成長將是近五年來首度上調，從台灣到南韓獲利增長率預估都超過10%，法人認為，可視為投資亞股初升段的好時機。
摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞（Jeffrey Ro6jg.skell）表示，過去低利導致銀行獲利下滑，伴隨產能過剩、勞動成本增等因素影響，亞洲企業難以提高售價，多數企業獲利遭到下修。
然而，去年下半年開始，全球景氣與通膨預期增溫，推升需求面走強，根據IBES等機構統計，今年亞洲企業獲利有望落底，為五年來亞洲企業盈餘首次獲得上調。
包括南韓、印度、中國大陸、印尼、澳洲與台灣等，今年企業獲利成長預估達到兩位數；而去年成長疲弱的馬來西亞與新加坡也將重返正增長。
在製造業方面，庫存去化近尾聲，也為亞洲經濟添柴火，羅傑瑞指出，許多亞洲國家最新製造業採購人經理指數（PMI）同步創下波段高峰，並維持50榮枯分水嶺以上的擴張狀態，反映出亞洲製造業動能加溫。
另外，在新接訂單減去存貨方面，去年底出現反彈，根據經驗，當該指標谷底反彈，帶動需求好轉，往往推動亞股上漲。
富蘭克林證券投顧指出，大陸經濟持穩、印度與印尼加速成長，預估今年亞洲經濟成長動能將較2016年提升。
雖然實質經濟成長率僅小幅上修，但伴隨通膨增溫，也推升名目經濟成長率顯著提升，因名目經濟成長率與企業獲利動能的相關度高，亞洲企業獲利增長態勢幾乎底定。
就評價面來看，亞股預估本益比較全球股市有二成以上的折價空間，富蘭克林證券投顧預期，亞股將持續吸引資金流入，其中在產業表現上，今年以來循環類股相對防禦類股的折價幅度雖縮減，但仍在深度折價狀態，看好循環類股受惠經濟展望提升，成為資金進駐首選。