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英業達凱基69購01 犀利

2017-04-09 00:01 經濟日報 周克威

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<*>英業達凱基69購01（058127），連結標的：英業達（2356），4/7收盤價21.90/-0.30元
分析師指出，英業達（2356）2017年展望正面，筆電出貨自估上修為持平至些微成長，並重申目標伺服器營收穩健成長5~10%與手持裝置營收成長10~20%。法人認為英業達將延續未來毛利率與營業利益率上升走勢。
英業達去年第4季進入傳統營運旺季，營收達到年度高峰；其中隨進入歐美聖誕銷貨旺季，無線音響、耳機、智慧型手機等手持裝置產品線營收季增幅達26%；伺服器產品線方面，由於HP等品牌客戶逐漸步出拉貨旺季，使得產品線營收相較上季略為衰退；手持裝置等高毛利產品線占比提升，且整體費用成功受到控制，使獲利表現略高於法人先前預期，全年稅後淨利56.37億元，年增1.32%，每股稅後純益（EPS）1.57元。
今年第1季進入電子製造產業傳統淡季，英業達各產品線出貨表現將較疲弱，其中，PC產品線受HP商用機種拉貨動能仍強，季衰退幅度略低於法人之前預期；太陽能方面，由於中國市場並未如先前預期的發生裝機熱潮，供需失衡帶動產品報價低迷，預期將拖累英業達獲利表現。
英業達凱基69購01（058127）是價平附近的長天期認購權證，時間價值損耗較低，加上發行商報價積極，證價差小、且布單量大，流動性佳。該檔權證履約價24元，目前價外8.7%，到期日2017年9月25日。