新興市場創新 投資關鍵字


2017-04-25 00:01經濟日報 記者張瀞文／台北報導
以美股為首的全球股市在第2季面臨漲多整理的壓力。不過，第一金投信投資長高子敬表示，股市中長期多頭格局未變，短線回檔正好提供逢回買進的機會，建議投資人股票比重高於債券，股票可占六、七成，股票部分著重創新成長的標的，債券則鎖定利差型，強調多元收益，達到攻守兼備的目標。
高子敬表示，雖然股市已經不便宜，但股神巴菲特仍老神在在加碼美股。他強調，假如10年期美國公債殖利率達7~8%，股票確實太貴，但現在殖利率只有約2.3%，尚未進入泡沫化階段。由於美國聯邦準備理事會（Fed）可望採取漸進式升息，未來一、兩年，利率水準預期將維持在2~4%區間，呈現「低利率、高通貨膨脹」的低溫經濟狀態，有利股票資產。
在股票部分，第一金投信看好創新趨勢產業、新機種題材，以及具有爆發潛力的新興市場。高子敬指出，以機器人來說，在製造業的應用最廣，受惠於景氣回暖、傳統工廠升級智慧自動化的需求拉動，未來五年全球採購金額可達1，880億美元，年複合成長率20%，發展潛力大。第一金全球機器人及自動化產業基金是國內第一檔機器人相關基金，去年5月成立，由於投資主題明確，鎖定成長快速的明星產業，因此備受市場關注，是當時募得最好的股票型基金，也有助於建立第一金投信的創新突破形象。
目前第一金全球機器人及自動化產業基金有45%在美股，日本占26%，歐洲占11%，還少量布局台股相關族群。產業分布雖然以資訊科技占四成最多，但也有工業、醫療保健、電機機械、非核心消費、能源等類股，以求掌握機器人及自動化的跨產業商機。第一金投信建議，可配置15%的資金在這檔基金；第一金全球FinTech金融科技基金同樣是第一金投信的創舉，布局全球金融科技新趨勢，去年11月底成立，建議可布局15%的資金。

高子敬強調，FinTech挾著小眾經濟、行動支付的威力，席捲金融和科技兩大產業，趨勢成形，漲勢正要起步。第一金全球FinTech金融科技基金有五成以上的美股部位，其他市場則較分散，包括德國、香港／中國、法國、英國、瑞典等，比重都不到一成。目前基金的前五大持股是臉書、IBM、思愛普（SAP）、騰訊、阿里巴巴。
台股和中國股票也是不可忽略的投資標的，第一金建議可分配三成資在第一金中國世紀基金。這檔基金目前有六成在陸股，三成多在港股，產業則是資訊科技占三成最多，其次是醫療保健的22%、非核心消費的14%。基金幣別可以選擇新台幣或人民幣。雖然股票強調攻擊力，但全球政經變數多，防守型的收益產品仍有必要。高子敬指出，高收益債、新興市場債因為屬於利差型券種，擁有利息的保護，加上存續期間短，對利率敏感度低，具備對抗升息風險的優勢。
第一金全球高收益債券基金布局以美債為主，比重接近八成，其他則多為歐債部位，也少量布局新興市場。至於產業，則偏重非核心消費、核心消費、能源、通訊/媒體等。如果選擇新台幣月配息級別，半年來的年化配息率都有6%。第一金全球大四喜收益組合基金則是第1季新成立的基金，聚焦在高收益債、新興市場債、高息股與不動產投資信託（REITs）等四大類收息資產，透過組合基金進一步降低波動，建議可配置兩成資金。