核心首選美股 短線淺嘗歐股
2017-04-28 14:55 聯合晚報 記者葉子菁／台北報導
美國總統川普端出史上最大減稅計畫，引發財政預算赤字進一步擴大的疑慮。法人指出，全球景氣溫和復甦，美股仍是今年的核心首選之一，但川普減稅方案存在相當大的變數，歐洲卻是歷經英國脫歐、法國初選等考驗後利空鈍化，短線可將部分資金轉進歐股，分散風險。
第一金全球大趨勢基金經理人謝仁華表示，川普的稅改與法規開放計畫，有助於提振市場信心、刺激企業擴大資本支出，但考量醫療法案未能過關，與近年共和黨推行的稅改結果不彰，再加上大規模的減稅可能造成國家債務過度膨脹，減稅方案能否實現，存在相當大的變數。一旦未來稅改的成效不如預期，恐怕會拉長實體投資的空窗期，不利美國經濟與美股表現。
雖說全球景氣溫和復甦，美國企業今年獲利年增率平均可達10%以上，美股仍是今年投資布局的核心首選，但就以上的分析，可將部分資金轉進股價已回檔修正，未來具有回升機會的歐股，達到均衡布局、分散風險的目的。
目前歐股本益比為17倍，與2007年的23倍高點相較，還有一大段距離，同時本益比較美股約有50%的折價幅度，顯示已反應英國脫歐、法國大選等各項政治風險，謝仁華認為，未來歐股與美股的差距可望逐步縮窄，投資價值浮現。
日盛全球抗暖化基金經理人馮紹榮表示，經濟數據及美股財報優於預期，房產數據持續傳佳音，美股續漲，目前S&P500成分股財報公布近三成，獲利年增13%，其中科技類股獲利年增27%，成長強勁，然川普4月26日提出的稅改內容與競選時提出的相當，方向確認然而仍無更多細節，目前對此事件中性看待，對於投資布局建議採分批或均衡布局方式，避開市場失望反應引起的震盪。