美債槓反ETF 波段操作
2017-05-03 00:02 經濟日報 記者趙于萱／台北報導
美國聯準會本周將舉行利率會議，決議是否升息，市場評估不升息機率高，但預期6月升息機率達70%，統計顯示，美債在升息前後先跌後漲，國內已有相關槓反ETF，可進行波段操作。
升息向來被視為公債最大敵人，不過近年升息環境不僅出現升息次數增加、債市影響減緩。理柏及彭博統計，4月初合計美國公債基金淨流入3.96億美元，上周市場重回樂觀則帶動美國10年期公債回跌，殖利率反彈6個基點至2.29%。
元大美債20年ETF基金經理人張勝原指出，今年第1季全球股市上漲，市場預期聯準會3月升息後，6月可能再升息，4-5月處於貨幣政策空窗期，使得政治風險事件受關注，包括法國總統大選、英國啟動脫歐及川普政策落實進度等，美債發揮避風港功能，投資人可用美債ETF從事避險或多空操作。
彭博統計近三次美國升息，前夕美債反向指數全數上漲，分漲3%、10.9%及2.5%，升息後以正向與槓桿指數漲幅較大，正向一倍指數介於4-10%，槓桿兩倍指數有8-21%，漲跌趨勢顯著，可作為方向性操作指標。
國泰投信美債ETF經理人游日傑表示，美國基本面浮現復甦雜音，特別是第1季GDP低於預期，然而牽動聯準會升息決議的勞動市場持續改善，消費者信心保持正向，預期經濟成長率放緩只是暫時，而非停滯訊號，針對升息前後的美債布局，可在近期價格走跌留意正向ETF布建時機，或波段買進反向ETF。