資源基金 逢低布局


2017-05-08 00:02經濟日報 記者徐念慈／台北報導
油價近期疲弱，西德州原油（WTI）近一個月跌幅一成，每桶來45美元左右，法人提醒，應密切關注25日召開的OPEC產油國會議，預料持續減產機率濃厚，投資人可考慮逢低布局資源基金。
目前市場對油價看法多空分歧，以高盛、花旗為代表的多頭認為，當前回檔只是技術性，下半年油價有機會站上每桶60美元。瑞銀等機構分析，只有在原油出現供應缺口情況下，油價才可能上升。
保德信全球資源基金經理人楊博翔分析，OPEC去年11月30日達成減產共識，一度讓油價上揚，惟協議雖避免油價走跌，卻使OPEC原油市占率流失；而美國吃下OPEC流失的市場，沙烏地阿拉伯副王儲本月初表明，沙國預期油價將介於45至55美元，顯示油價已到「沙國期待區間」下緣，可望有所支撐。
原油供給市占率分析資料來源:彭博
楊博翔說，本月OPEC會議減產目標應為使OPEC國家原油庫存降至五年均值，儘管庫存自去年開始下降，但距離五年均值仍有很大差距，因此下半年OPEC與非OPEC國家延續聯合減產的可能性高。
加上煉油廠歲修高峰將告一段落，成品油庫存滑落速度優於預期，因此季節性煉油廠原油需求將增加，預料油價下跌的主要因素可望逐漸消散；此外，低利環境下，股利率較高的能源類股也有望吸引投資者目光。
群益新興金鑽基金經理人李忠翰表示，美國能源資訊署（EIA）預估，年底前美國原油產量將成長至每日970萬至980萬桶，美國頁岩油氣井設備數量估將成長至1，000座，美國高庫存問題未解除，仍可能為油價帶來干擾，預估到下半年會有較明顯改善。