巴西政盪 巴西股繞道區域基金低接

2017-05-22 14:59 聯合晚報 記者葉子菁、楊雅婷／台北報導
巴西爆發政治醜聞，導致巴西股市18日盤中重挫10%，啟動暫停交易機制，為近九年以來首見，終場仍大跌8.8%收市，19日則反彈1.7%收62，639點。法人建議，投資人應改採區域型基金為主，避免單一國家投資風險，操作上考量短線政治局勢仍未明朗，宜採分批布局或定時定額方式介入。
野村巴西基金經理人葉菀婷指出，以目前政治局勢來看，巴西現任總統泰梅爾下台可能性極高，國會將選出代理總統，目前巴西現任財政部長恩里克·梅雷萊斯（Henrique Meirelles）可能出現在候選名單之中，欲料將可望使整體政務移轉相對平順，同時梅雷萊斯對於改革的堅持亦將有助穩定外資持股意願，屆時巴西股市可望收復近日跌幅。
巴西經濟、財政、外貿均處於自低檔反彈的轉機中。 聯合晚報提供
此外，此一政治醜聞對實質經濟面影響應偏低，國際貨幣基金會（IMF）預估今年巴西經濟成長率將可由負翻正，另外在通膨壓力持續緩解，巴西也成為目前全球降息空間最高的國家，目前指標利率回落至11.25%，市場預期可望續降至8.50%，同步刺激消費與投資。
股市方面，葉菀婷指出，2007年至今，巴西股市平均本益比約落在10倍，出現重大利空事件時的本益會再回落至8.5~9倍，目前本益比為11倍，仍有下檔風險，不宜單筆進場，若持續出現大幅賣壓使得本益比跌破9倍的超跌狀態，積極型投資人可酌量進行單筆投資。
群益新興金鑽基金經理人李忠翰則認為，短線上巴西股匯市受到消息面干擾及改革政策恐延後，震盪格局的可能性居大，建議改採區域型基金為主，避免單一國家投資風險，標的上可朝財務及營運體質較佳，有助抵禦市場不確定性的公司進行布局。
保德信拉丁美洲基金經理人高君逸也認為，巴西股匯市暴跌，肇因於投資人擔憂年金改革法案進程可能受阻，不論泰梅爾會不會下台，年金改革案短期內都難有進展，巴西國會勢將暫時陷入停擺狀態，建議投資人暫勿單押寶巴西基金，不妨以拉美丁洲股票型基金搶反彈。