商研院：4月零售表現差強人意 民間消費動能趨緩
2017-06-05 12:23 經濟日報 記者葉卉軒
商研院今天公布4月「商業服務業景氣指標」，為代表景氣「趨向熱絡」的紅黃燈，指標分數為104分，不過是紅黃燈的最低標準。商研院分析，主因在於全球景氣盤旋在熱點之上，刺激拉抬我國生產與勞動市場的活絡，進而推升國內消費熱度。
值得關注的是，商研院提醒，4月零售表現差強人意，年增率僅0.4%，顯示民間的消費動能有趨緩的風險。
同時，商研院也預估，5月份因智慧型手機新品將於下半年推出，帶動我國相關設備與零組件的出口，拉抬相關批發出口商的業績成長。且由於全球景氣持續熱絡，再加上5月連假效益，有望挹注百貨零售業與餐飲業的業績表現。
不過，新台幣升值的壓力仍在，將影響我國的出口表現，連帶影響我國民間消費的力道。因此，商研院預估5月份商業服務業指標分數仍將維持在104分，燈號為「趨向熱絡」的紅黃燈。
商研院進一步指出，6月是否會受到iPhone8產業鏈提早備貨與拉貨的影響，及百貨公司年中慶的營收表現，則是觀察的重點。不過，5月份非製造業採購經理人成份指數，顯示存貨有過高的趨勢，並且新增訂單與未完成訂單指數同步減少，及新台幣升值議題持續發酵，預估將衝擊6月份商業服務業指標分數，下調至103分，燈號回到代表「穩定」的綠燈。
至於國際現況，商研院的觀察是，美國景氣樂觀、歐盟持續增溫、日本景氣平穩，而中國大陸則是景氣趨緩。
商研院指出，美國4月消費信心持續成長，密西根大學發布之消費者信心指數由3月的96.9上升到97.0，較去年同期增加8%；OECD發布的美國消費者信心指數為101.3，與3月相同，較去年同期增加0.7%。4月份零售銷售與餐飲服務(不含汽車銷售)的銷售金額來到3，695.4億美元，較去年同期成長4.1%，顯示美國民間消費相當熱絡。
歐盟公布4月歐元區消費者信心指數上修至-3.6，相較去年同期成長5.7%，也顯示歐元區的民間消費力道持續增溫。在消費擴張與產業成長的帶動下，4月份的消費者物價水準來到109.4，相較去年同期上升了1.89%，已接近2.0%的目標值。整體而言，歐元區的最終需求持續成長，通縮疑慮不再，經濟情勢全面復甦。
日本方面，4月海關出口值與海關進口值分別為57.5兆與53.1兆日圓，年增7.1%與15.0%，貿易活動持續改善。產業受到在商品貿易持續活絡的帶動下，工業生產指數(季調)為103.8，回到100以上，相較去年同期成長6.8%。製造業採購經理人指數為52.7，製造業呈現擴張態勢。但是通貨膨脹率仍維持在低檔，4月份的消費者物價指數為100.3，較去年同期僅成長0.4%，顯示日本經濟欲回復正常化，還需要一段時間。
至於中國大陸，整體而言，內需與外需皆持續擴張，可望推升經濟成長，但成長力道較3月份減緩。