大中華基金 法人唱旺

2017-07-11 00:02經濟日報 記者徐念慈／台北報導

新訂單的加速增長，讓6月中國財新製造業PMI指數站回50榮枯分水嶺，顯示大陸經濟動能轉強。法人分析， A股上市公司預計將從明（13）日陸續披露2017年上半年財報，基於基本面回暖，投資人可伺機分批布局大中華股票型基金。
根據大陸權威研調機構中金公司（CICC）昨（10）日發布的最新報告，大陸上半年財報業績有望維持穩健增長，8月底將是披露高峰期，非金融類股可望更勝一籌。
保德信大中華基金經理人陳舜津分析，大陸外匯存底已連續五個月持穩在3兆美元左右，背後主因是官方積極加強海外查稅、嚴控企業海外併購重組、適度調升公開市場操作利率，這一波緊縮銀行業資金，使得資金持續外流的情況告一段落；加上近期緊縮香港人民幣拆借市場，使得離岸人民幣匯價大幅走升，人民幣中間價也順勢大舉調高，大陸資金外流的現象已獲得逆轉。
操盤上，陳舜津持續從產業競爭力與估值來選股，她指出，大陸防範系統性風險早已列入國家戰略的第一優先考量，特別是解決金融市場資產荒、解決房地產泡沫風險，人民幣兌美元長期看貶的壓力，使得人民銀行在今年下半年仍將維持偏緊的貨幣政策；預料iPhone概念、消費升級等產業，將是本季布局重點。
第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，從上半年業績來看，上證指數企業獲利年增率約5.1%，進入下半年，企業傳統旺季的加持與人民幣走勢回穩下，預估第3、4季都有雙位數增長的空間，累計全年可較去年成長二成以上。雖然房市過熱與金融市場秩序是官方持續加強監管的重點，調結構與金融去槓桿對資本市場的發展存在一定程度的挑戰，不過，經濟回穩仍將吸引資金進場，追捧具有業績成長題材的標的，帶動股市震盪向上。
台新MSCI中國基金經理人楊珮玉表示，A股納入MSCI後，將會提升全球機構法人投資中國的比重，並有大規模的海外資金流入，不只改善A股投資者的結構，也會推動全球對中國的資產配置；另外，A股納入MSCI新興市場指數意味著，人民幣資產將受到全球青睞，提升國際對於人民幣的需求，進而穩定人民幣匯價。選股方面，MSCI非常注重流動性和基本面，以高流動市值與盈利能力強的個股為主，預期這些將是未來外資追逐標的。