親訪公司 挖掘大立光們
2017-07-16經濟日報 記者徐念慈／台北報導
無敗績基金經理人的深厚操盤功力，如何培養出來？嚴謹投資決策訓練過程，當然是關鍵因素，最重要的是走出去，親自訪查所投資公司，才能找出隱形冠軍。
經常赴大陸考察的國泰中港台基金經理人陳士心表示，國泰投信在大中華A股跟港股上著墨甚深，配置相當多的研究員，公司並提供資源，平均而言，每位經理人每一年，至少要到大陸訪查四次，多的時候，甚至一年訪查十次以上。
這樣密集的實地訪查，讓經理人可以在第一時間，查覺到市場將出現的微妙變化。例如中國股市下半年的表現，雖走多頭，但跟先前相比，就有很大差異，目前資金在緊縮，轉向由大企業在領導在往上走。大中華、香港市場的個股表現，要拉長期間來看，仍有很多待發掘的「大立光」，團隊近期會適度獲利了結漲多的部位，持續布局被低估的企業。
元大投信也採取主動鼓勵經理人走出去的做法。元大全球不動產證券化基金經理人吳宗穎說，他能成為無敗績經理人，這份成績歸功於投信願意投入資源，讓他赴全球各國考察房市。例如對REITs下半年展望，他發現不同區域差異大，美國評價貴、基本面不佳，相對不看好後市的表現；日本、香港、中國則值得期待，雖然中國先前因推動房市改革，導致相關個股股價出現震盪，但透過實地走訪，他認為，泡沫狀況並不嚴重。
群益團隊則在個股選擇下足功夫。擅長印度市場研究的基金經理人林光佑表示，研究印度時，無論資金、全球景氣變化、乃至農村雨量、穆迪推動的政策新制，都要徹底的研究清楚，找出獲利會因此提升的企業。
復華投信也是重視總體面深入研究的一家公司。明星經理人之一的全球平衡基金詹硯彰，操作該基金時間超過十年，最重視的就是各國貨幣政策的風吹草動，下半年大方向仍是股優於債。