物流數據中心 新亮點
2017-08-15經濟日報 記者朱美宙／台北報導
隨著電子商務的崛起，美國零售業受到極大衝擊，也影響了房地產與不動產投資信託（REITs)的投資面貌。但駿利亨德森投資環球房地產股票團隊共同主管吉卜生（Tim Gibson）說，資金可能轉往物流、數據中心等，衝擊並不如外界想像得大。
吉卜生說，上市掛牌房地產提供投資人具吸引力的長期報酬。過去15年來，MSCI全球股票總報酬指數年化報酬7.3%、美林全球公司債指數年化報酬7.3%，但EPRA/NAREIT全球房地產指數年化報酬達5.5%。他認為，房地產股可望持續成長，美國市場的年收益率可達4%。
不過，即使整個市場持續成長，但隨著時代演變，投資內涵須做若干調整。吉卜生說，電子商務盛行，將使得實力較弱的購物商場在維持進駐率，以及提高租金的兩難之間苦苦掙扎，且最終會遭到時代淘汰，但不動產投資信託投資人多投資較高品質資產，且唯有高品質的資產才能有租金成長的能力，不用太擔心，另也可向物流、數據中心等新領域投資。
吉卜生目前較看好歐洲、新加坡、香港的不動產市場，歐洲市場看好的是西班牙與德國，且將會更加聚焦於提供結構性成長的產業。例如美國數據中心、全球物流、東京租屋、德國住宅、英國個人倉儲。
目前，由於利率仍低，配置於房地產的投資人持續增加，仍有助於房地產市場的景氣。
不過，在REITs等間接房地產市場的投資標的，短期內可能因股票市場輪動而受壓抑，但收益殖利率仍具吸引力，也不受升息影響，仍具投資機會。