歐股嚇挫 法人：長線免驚
2017-08-21 14:48聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導

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國際政經震盪情勢升溫，包括巴塞隆納發生恐怖攻擊、美國總統川普與其團隊合作關係出現變化等不確定因素，都使全球市場出現較大幅度震盪，歐股同步拉回。不過，法人認為，歐股回檔都可視為逢低買進的好機會。
面對黑天鵝是否又來的雜音？安聯歐陸成長基金產品經理人田克杰表示，歷史經驗顯示，凡政治因素造成的市場拉回，都可視回逢低買進時機。尤其有下列三大理由支撐，歐股免驚。
首先為總體經濟面持續改善，田克杰表示，改善跡象包括市場上修歐元區2017年經濟成長率預估值到2%。就各區域看，歐元區各國PMI都在50之上，景氣處全面復甦狀態，歐元區第2季經濟成長率優於預期，歐元區領先指標多呈現正向。
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相關數據也顯示，消費者信心恢復推動銷售成長，隨消費者信心接近2000年及2007年水準，通膨緩步邁向2%的目標，核心通膨緩步走揚，通縮警報可望解除。
其次是資金持續回流歐股，田克杰表示，全球資金開始回流歐股，統計至8月上旬，今年以來流入歐股近180億美元，超過流入美股金額，且跡象顯示，資金流入歐洲股市雖仍低於2015年量化寬鬆（QE）水準，但持續增加中。
第三，歐洲企業獲利展望持續上調。田克杰表示，近期歐洲企業、尤其是出口業者獲利成長動能因歐元升值而遭壓抑，不過MSCI EMU盈餘上修比率達10年新高，顯示歐洲企業獲利展望仍佳。
展望後市，田克杰表示，短期來看，企業獲利上修速度減緩，強勢歐元壓抑出口業者獲利；中期上，歐洲經濟成長維持正向，股價相對評價並未高估，仍具吸引力。據市場預估，歐元區今年企業獲利成長可達一成以上，歐洲道瓊600指數本益比14到16倍。
野村歐洲中小成長基金經理人蘇聖峰表示，歐股創五個月新低，因地緣政治引發的恐慌蔓延，受短線風險趨避心理影響，歐股震盪可能持續，但中長線看法未變。至於強勢歐元影響企業盈餘部分，投資人亦無需過度擔憂，過去兩年歐元大幅走貶時，企業獲利並未因此提升，因此當歐元轉強，影響亦有限。