生技基金 看旺
2017-08-24經濟日報 記者朱美宙／台北報導
美國NBI生技指數近一月回檔超過4%，不過，由於美國FDA核准新藥的速度已經超過歷史均值，且目前企業對於川普稅改有所期待，安聯8月「生技觀測指數」位於8分晴天區，基本面、技術面與資金面均為正向看法。
安聯「生技觀測指數」自2013年8月推出，從三大面向、五大指標等短、中、長期角度觀測生技產業投資前景，總分最高10分，每月發布觀測結果並以晴雨表反應投資前景。
觀察8月以來，資金流出比例打底，技術面為多頭排列，因此8月生技觀測指數由9分微幅下降至8分，基本面仍維持穩健正向。
NBI生技指數今年以來累積漲幅超過17%，安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示，暑假為生技傳統淡季，審藥的速度較慢、醫學研討會與新藥發表也相對冷清。
然而，第2季生技產業財報多數表現優於預期，甚至有部分公司上調財測，顯示長期成長趨勢未變。
醫療改革部分，許志偉表示，7月底，美國參議院表決開始初審醫改案，但共和黨內部意見分歧，希望能夠減緩醫療預算的銳減，目前相關議題受到阻礙，因此產業將目光轉向稅改。多數大型生技公司在海外的現金部位高，預期在匯回美國之後，可望對於產業有所推升，亦可望提高企業併購意願。
就評價面來看，許志偉表示，目前生技產業的本益比約在15至17倍間，距離十年高點25倍還有很大空間。
在新藥審核部分，許志偉表示，美國食品藥物管理局（FDA）年初以來已審過28顆新藥，不但高於均值，也可望超越去年整年核准的29件。近期包含Abbvie與Gilead的C肝新藥、Puma Bio的乳癌藥等，都對市場有正面挹注，可期待大型股新藥開發及銷售反彈。