抱美元新興債 收益穩
2017-08-25經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
今年的全球央行年會（Jackson Hole）本周將落幕，市場關注歐洲央行（ECB）總裁德拉吉的談話，由於距離ECB於9月利率會議將不足兩周，恰好可在歐洲央行管委會進入閉門政策會議之前，放出政策變動的風聲，至於因升息、縮表已被市場充分消化，近期呈弱勢的美元，接下來走勢也引發關注。
法人提醒，雖然此刻適合擁抱對利率敏感度較低的新興市場企業債，但今年來新興國家匯市多空分歧，對當地貨幣債券而言，反而可能抵銷獲利部位，建議擁抱以美元計價的債券，讓收益更穩健。
經濟日報提供
保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君認為，截至8月中，美國總債務規模法定上限約19.8兆美元，已超過法定上限18.9兆美元，除去休會期，到9月29日債務上限到期日前，參眾兩院共同處於會期的時間僅12天，美國債務上限隱憂再度浮上檯面，根據歷史經驗，屆時儘管可望「提高美國債務上限」，但股市難免出現亂流，投資人應將具收益特性的債券型基金納為核心資產。
摩根大通證券也評估，從新興市場評價面優勢的角度，建議可加碼；鍾美君預期，美林新興市場企業債券指數將維持震盪緩步走高，全球成長動能回升，加上溫和的通膨提供新興國家更多政策空間，市場持續「逐利」之下，資金預期仍將湧入新興市場。
北韓緊張緩解激勵新興債反彈，S&P將巴西債信由負向名單移除，阿根廷國會初選顯示現任執政團隊支持度較預期強，拉美債市表現強勁，支撐新興市場債走揚，金融市場波動度增加之際，選擇美元計價投資等級債券，可望有效在風險與報酬間取得平衡。
日盛目標收益組合基金經理人李家豪表示，今年以來漲多的資產恐陷入高檔整理，亞洲債市基本面較佳可望表現相對平穩，22日印尼央行調降基準利率由4.75%至4.5%，繼去年10月再度降息，中國企業評及趨勢在今年上半年轉折向上，正面評級數量高於負面評級，有機會支撐信用債及新興債表現。
經濟日報提供