陸入摩效 應股十族群全漲
2017-08-25 00:48經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
MSCI宣布將納入A股後，市場焦點轉向中國股市，指數表現超美趕英。根據統計，今年以來截至8月22日，滬深300指數上漲12.3%，十大板塊全數收紅，其中以非核心消費上漲32.9%表現最佳。
兆豐中國A股基金經理人黃昱仁表示，上半年陸股因金融去槓桿打壓股市氣氛，壓抑指數表現，但MSCI宣布納入A股後，股市急起直追。
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因此，判斷A股後勢指數震盪向上趨勢不變，但板塊表現將分化；下半年看好產業景氣佳、業績增長確定的消費電子、汽車零組件等族群。
至於非核心消費中的家電族群，年初以來評價已大幅回升，建議逢高可小幅調節；此外，因官方加強金融監管，短線銀行板塊也將承受較大壓力。
黃昱仁指出，8月下旬是A股企業半年報披露高峰期，目前已有1，157家企業披露中報業績，整體獲利增速達17.9%，中上游的鋼鐵、建材、煤炭、有色、基礎化工以及機械等族群表現亮眼，獲利可望上調。
黃昱仁認為，儘管中國經濟增長在第1季度見頂後回落，但受惠全球景氣復甦、地方固定資產投資增速加快、內需增速穩定，全年GDP可望達到6.8%；尤其「19大」對習近平執政意義重大，會議前後對經濟及股市維穩預期強烈，年底前指數走升機率高。
群益華夏盛世基金經理人蘇士勛表示，過去一季中國市場風格偏向大型權值股、金融股、低PE、低PB等個股，其中大型權值股有盈利確定的利多，金融股則有估值偏低的優勢。
因此，在中國股市布局上，除了估值，盈利也是考量重點，建議可關注盈利表現以及股利增長的企業，產業方面，看好與消費升級、製造升級兩大主題和政策受惠相關類股。
黃昱仁補充，第4季是中國傳統消費旺季，包括十一黃金周、1111光棍節、1212網購節等消費題材；統計2011至2016年上證指數與滬深300指數第4季平均漲幅達3.9%與4.4%，大幅超越其他三季表現，顯示消費動能增溫有利股市表現。