歐股四利多 迎補漲行情
2017-08-28 00:03經濟日報 記者王奐敏╱台北報導
歐元區經濟持續升溫，最新8月製造業PMI初值再攀升至六年半新高，相對而言，美國下滑至兩個月新低來得吸引市場關注。摩根投信分析，從四大面向來觀察，不論經濟面、獲利面、資金面還是價值面，皆顯示歐洲股市還有一波補漲行情，可以期待，近期歐股投資氣氛因全球利空頻傳而回落，反而提供投資人進場契機。
投資歐股的第一個觀察重點，就是經濟基本面。
歐洲小型企業基金經理人康堤（Francesco Conte）指出，歐洲景氣成長動能轉強，經濟基本面表現，更位於近年來極佳狀態，受惠於德法製造業出口訂單勁增，最新歐元區8月製造業採購經理人指數（PMI）初值再攀升至57.4，改寫2011年4月以來最高紀錄。
第二個觀察重點就是企業獲利。
康堤指出，歐洲企業獲利過去五年來持續遭到下修，是造成歐股自2013年以來迄今，表現落後全球股市的主因。
然而，隨著近期歐元區經濟表現，顯得益發強勁，企業獲利持續獲得上修，市場預估，MSCI歐洲指數成分企業今年EPS年增率，有望創下12%的雙位數成長，遠優於MSCI美國指數成分企業的10.3%預估，預料將有利歐洲股市後續表現。
再從資金動能來看，康堤表示，漸漸擺脫政治紛擾後，歐股基金今年來淨流入金額208億美元，對照去年1，061億美元的失血部位，目前回補量僅約兩成，但資金回補潛力仍然看好，資金流向除了反映投資人投資偏好，也指引投資方向，大筆資金流入，往往有助資產漲勢。
最後則是觀看價值面的表現。
康堤強調，美國股市目前股價淨值比和本益比，高達3倍和17.5倍，較過去15年平均分別溢價15%和近兩成，反觀歐股，目前估值仍低於15年歷史平均，有利於接下來締造領先美股的表現。
群益工業國入息基金經理人陳建彰表示，歐洲上半年企業併購金額年增22%，產業方面以醫藥、零售、金融最多，在併購動能持續，加上基本面好轉，提升企業在歐洲進行投資和擴產意願，且目前歐股股利率仍具吸引力，看好歐股仍有行情可期。