9月怎麼管理風險？法人這麼說
2017-08-29 14:06聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導
Jackson Hole全球央行年會於8月24日到26日召開，美國聯準會（Fed）主席葉倫在演說中沒有提及貨幣政策，歐洲央行總裁德拉吉也沒有對歐元強勢發聲，令歐元兌美元觸及2015年1月來最高的1.1940美元，美國公債收益率下滑，美股收盤多數小幅收漲。在今年年底前不確定性仍多，美國經濟持續溫和復甦下，法人表示，適時地納入多元債種的配置，才能夠降低資產的波動度，透過主動為投資人管理風險。
9月全球重要事件。 聯合晚報提供
日盛目標收益組合基金經理人李家豪指出，Jackson Hole研討會葉倫發言內容強調金融監管重要性，歐洲央行總裁德拉吉亦未對貨幣政策多做說明，兩主要央行未清楚表明後續動向，市場延續Fed先縮表後升息的步調；而進入9月，焦點轉向美國政府2018年預算案、舉債上限與稅改計劃等三項財政政策動向，信評機構Fitch已表示若美國政府無法順利提高舉債上限，將調降其主權債信評級，顯示即使最終美國政府能順利達成協議，但過程中的政治角力難免拉大9月市場波動，有鑑於此，債種的配置不能有單一偏好，透過多元債種的配置，除了創造收益之外，也適時降低資產的波動度。李家豪分析，從基本面來看，新興市場自去年下半年開始已有明顯改善，且持續轉好，加上今年新興國家持續維持寬鬆、GDP上修，殖利率高達4.29%，評價為投資等級債評等，風險較低，因此著眼於相對便宜的新興市場債。在升息環境下，透過多元債券配置，在進入震盪市況中，希望能做到穩收益、護資產。
野村多元收益平衡基金經理人李祐慈表示，市場持續觀察川普新政走向，投資氣氛審慎中偏正向，美股可望維持震盪走高格局。債市部分，歐洲央行德拉吉向市場傳達歐洲走出通貨緊縮訊息、同時市場關注美國縮表動態，隨著市場將進入發債淡季且市場需求仍佳，在利差保護下，信用債仍有表現空間，唯受公債殖利率波動影響，表現恐較為震盪。