溢價指數升高…A股吉兆
2017-08-31經濟日報 記者趙于萱／台北報導
歷史統計顯示，A、H股第4季漲相佳，向來被視為兩大市場投資指標的「AH股溢價指數」，卻在本周逆勢升至130關卡，一反今年H股漲勢大於A股應使指數收斂的想像，專家認為，這代表兩大市場升勢未止，其次是個股潛力將優於大盤。
恆生指數公司2007年推出AH股溢價指數，反映A股相對H股的折溢價程度，當溢價指數高於100，代表A股相對H股溢價，反之處於折價。截至今年6月底，共有95檔個股同時在上海或深圳交易所及港交所掛牌，這些「AH股公司」的A股和H股價格差異，決定溢價指數走勢。
統計至8月29日收盤，今年香港恆生指數和H股指數累計上漲26%、20%，上證指數只上漲8.4%，但AH股溢價指數自4月來不斷上揚，昨（30）日已連二日站上130點關卡，創一年多來新高，代表A股目前相對H股溢價超過30%。
根據法人分析，AH股溢價指數迥異於A、H股走勢，主因在於A股有色金屬板塊大漲，7月以來，AH股公司有25檔A股漲幅超過一成，其次工商銀行、農業銀行、交通銀行等銀行A股股價也跑贏H股，推升兩市溢價擴張。
元大大中華指數基金經理人陳重銓表示，本波推升上證指數守穩3，300點大關，主力來自銀行證券類股受惠國企改革題材上漲，新公布銀行證券企業的業績大幅改善，提振改革信心，同步助漲港股。目前投資氣氛有利題材持續發酵，陸港股還有空間，但基期來看，會更推薦A股ETF。
根據CMoney統計至29日止，今年ETF表現最佳是FH香港正2（00650L）上漲58%，其次國泰中國A50正2漲44%，富邦H股正2漲43%第三，足見港股氣盛。
AH股溢價擴大，也代表AH股套利空間增加，對個股有興趣或已開設複委託帳戶的投資人，法人認為亦可直接布局折價H股，發揮空間可望優於大盤。