高收益債 看好與股市共舞
2017-09-21 14:50聯合晚報 記者徐念慈／台北報導
隨著市場持續多頭循環，國際主要債市評價趨近歷史高位，資金多半轉向具高殖利率優勢、價格仍相對低估、且可從政策利多題材中受益的債券標的。從長期資產相關係數來看，比起公債利率，高收益債券更有機會隨股市起舞，看好未來高收益債仍有望隨股市上攻。
儘管近期資金面稍有疑慮，從EPFR資金流向觀察，近一周截至13日，美高收與美國以外高收益債券型基金，受ETF基金資金流出所致，分別流出0.85億美元與6.27億美元。不過根據彭博資訊，截至18日，近半年來美銀美林全球高收益債券指數、美國高收益債券指數各自上漲4.49%、4.58%，遠勝於全球公債指數僅上升近2%。法人認為，隨著相關產業的債信評級與基本面條件轉佳，未來可望持續吸引資金湧入。
全球高收益債券與其他債券比較。 聯合晚報提供
富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示，美國高收益債券產業，包含能源、製藥、通訊等族群板塊，是少數到期殖利率至少有5%~6%以上的債券種類。目前還在升息的初步階段，景氣動能依然強勁，高收益債券具有較高利差、較高票息與較低存續期間等投資特色，可持續吸引買盤進駐。
日盛全球高收益債券基金經理人曾咨瑋表示，美國高收益債的利差目前在393基本點左右，仍高於過去20年來平均值322基本點，顯示目前高收債的債信體質仍相對為佳。