多重資產基金穩
2017-09-27 經濟日報 記者徐念慈／台北報導
全球市場基本面仍佳、可望持續主導各類資產表現，不過政治不確定性持續干擾投資決策，法人指出，現階段投資組合能否防禦回檔波動格外重要，建議投資人可透過多重資產配置分散風險。富蘭克林華美多重收益平衡基金經理人王棋正表示，從目前經濟成長率、流動性、市場氣氛等指標觀察，全球股票資產買進訊號較去年更強，在未來12至18個月，股市表現將優於債市，持續看好日股與歐股。觀察義大利、法國製造業採購經理人指數PMI都已出現回溫訊號，歐洲經濟復甦將不再侷限在德國等少數國家；日股持續受惠寬鬆政策，以及上市公司的公司治理持續改善。
王棋正認為，雖然股市目前評價在合理範圍，但當全球股市波動開始增加時，投資人風險承受度降低，壓抑本益比水位，價格修正將帶來波動風險。以屢屢創高的美股為例，S&P500指數在過去40年的波段修正平均幅度約為10%，但今年以來平均修正幅度僅有2%至3%，前一次出現修正逾5%更要追溯至2016年6月英國脫歐期間，顯示潛在的波動風險，建議投資人在單一資產獲利時，投資組合也要能抵禦修正。
摩根多重收益基金經理人邁可．施厚德（Michael Schoenhaut）指出，多重資產基金優勢，就是同時布局股票、債券、特別股、可轉債等，藉由擴大收益來源，讓投資人除能在震盪時際掌握全球各市場輪動下股、債、房市穩定孳息，又可為整體投資組合增加穩健度，同時兼顧波動風險和收益機會，靈活調整資產配置。
日盛目標收益組合基金經理人李家豪說，美國聯準會漸進式縮表，淡化市場影響，現階段可依照全球各區景氣面位階探詢收益，第4季新興亞洲、新興東歐及中國皆位於復甦階段，新興亞洲各國央行升息壓力不大，菲律賓及台灣央行決議維持利率不變，印尼則連兩月降息，建議可關注亞高收、亞洲貨幣債、新興東歐債、亞股、新興企業債等資產。