漲價效應 被動元件旺到明年
2017-10-03 16:24聯合晚報 記者楊雅婷／台北報導
被動元件受惠於市場供需吃緊，今年來MLCC售價已調漲三次，而產業前景持續火旺，下半年進入大旺季，觀察MLCC供需吃緊狀況持續下，相關廠商近期股價表現優異。
MLCC漲 明年仍高需求
其中，華新科（2492）、國巨（2327）、信昌電（6173）、日電貿（3090）等相對大盤強市，下半年業績也續看俏。今年被動元件漲價風不斷，9月國巨宣布第三波MLCC漲價後，法人分析，華新科、韓國SEMCO將在第4季跟漲，SEMCO針對部分短缺的規格調漲10%-15%，華新科也將啟動今年第二度調漲計畫，但調幅仍未定。在漲價效益的貢獻下，預估被動元件族群第4季營運將維持高檔水準；且預期今年MLCC全球總需求量將達10%-15%，展望2018年仍可維持高需求趨勢。
在台系大廠幾波調漲產品價格，國巨在第3季底又調升第4季價格後，華新科日前法說會也宣布即將漲價，近期再傳出SEMCO也即將在10月漲價。由於市場仍緊缺，即便漲價，相關代理商包括日電貿等都有信心價格可轉嫁，預期營運表現走穩。
永豐金投顧表示，國巨第3季MLCC再度調漲，毛利率及獲利將提升；預期2017到2018年第1季將再建置10~15%產能，營運續增；另外，未來兩年皆都惠電子產品、汽車電子化及工業產品等成長，ASP調漲機會仍大，因此，上調未來兩年獲利，由於被動元件產業供需缺口仍大，加上公司有價格制定的能力，今年EPS估13.88元，2018年EPS更上看17.71元。
估國巨明年EPS 18.9元
日盛投顧也分析，國巨先前MLCC與R-Chip的漲價效益將在第3季顯現，考慮產品組合與少了高毛利率的飛磁貢獻，先保守看待單季毛利率的表現，預估可維持29%以上的水準，目前至11月的訂單能見度都不錯，第4季可望淡季不淡，毛利率將再提升，然低容至中高容MLCC都漲價，且能見度至2018年上半年都不錯，估2018年EPS達18.9元。