生技基金三多 爆發力強
2017-10-04 經濟日報 記者徐念慈／台北報導
川普減稅議題持續發酵，市場期待大型生技公司匯回海外獲利，美股新藥利多與併購新訊齊步助攻，NBI指數成功突破9月來盤整區，帶旺相關境內外生技基金今年來績效均突破一成五。
觀察NBI指數，29日的日K線向上突破月線後，2日持續向上跳空成功突破3，500整數關卡收3，544點，創2015年底來新高。法人指出，資金持續回流具評價面優勢的生技股，後市表現仍值得期待。
百達投顧指出，2日生技產業添利多消息，包含西雅圖遺傳學公司的藥物獲得FDA認定為突破性療法，該藥物可結合化療作為晚期經典霍奇金淋巴瘤患者的一線治療；或是罕見疾病廠商Ultragenyx出價想併購Dimension，兩件新聞訊息帶動相關個股表現替這兩大公司單日帶來7%以上漲幅。
百達投顧認為， 企業併購題材熱絡則來自於產業結構，分析那斯達克生物科技指數成分股，大型企業僅占160家中的14家，但這些大型生技公司的市值比重卻高達74%。在這樣的結構下，多數處於早期發展的小型公司，如果有成功的新發現，往往會選擇與大藥廠合作以得到資金為新藥物進行昂貴的臨床試驗。這些小型公司若被收購，往往能為其投資者帶來豐厚收益。
富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅說，2016年包含吉利德科學、美國基因、Celgene、Biogen與Alexion六大生技龍頭未匯回的海外獲利達966億美元，若再加計輝瑞等大型製藥商未匯回的海外獲利規模2，980億美元，兩者合計規模達3，946億美元，如果稅改計畫能提供獎勵海外企業獲利匯回的一次性稅負優惠，將帶動企業買回股票、股利發放及併購活動，中小型生技類股可望優先受惠。
摩根環球醫療科技基金經理人瑪登（Anne Marden）指出，川普上周祭出最新稅改法案，將企業稅降至20%，同時簡化個人所得稅級距至三階，儘管稅率仍高於川普原先15%的目標，但已低於工業國家企業稅率平均。此外，川普親商態度，也讓藥價控管可能大為降低，加上新藥核准流程有望加速，預料先前表現較為落後的醫療保健股在諸多政策利多簇擁下將延續補漲行情。