聯亞元富72購02 閃金光
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2017-11-05 00:01經濟日報 周克威
聯亞元富72購02（730803），連結標的：聯亞（3081），11/3收盤價420.50／+3.50元
聯亞（3081）是雷射二極體晶圓代工廠，產品主要應用於光通訊及資料中心。受惠高毛利的矽光產品出貨暢旺，營收占比超出五成，第3季財報大躍進。展望第4季，目前客戶的下單預期仍屬樂觀，第4季仍維持上次法說會的看法，將逐月穩步向上，目前有法人機構上調目標價到500元。
聯亞生產光通訊產品的磊晶片，包括雷射二極體磊晶片（LD）、檢光器磊晶片（PD），處於產業鏈最上游，具備技術層次高、投資金額大的雙重門檻，客戶涵蓋台廠、陸廠與美國IM廠，客戶跟聯亞購買磊晶片製成晶粒後，透過TO-can封裝、次模組封裝，最後製成光收發模組。
聯亞受惠矽光產品既有客戶上修需求量，第3季營收成長至5.6億元，季成長16%、年成長13.4%。獲利方面，由於高毛利Data Center營收比重較上季提高5%，毛利率較上季大增6.8%至57.7%，優於法人預估的55.5%，也優於市場預估的52%~57%，稅後淨利1.97億元，季成長34.9%、年成長4.4%，EPS有2.17元。
聯亞元富72購02（730803）權證履約價450元，目前價外6.5%，與現股連動性高，是長天期商品，時間價值損耗較低，加上發行商報價積極，證價差小、且布單量大，流動性佳，投資人可留意。