貿聯GIS 價平可短打
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2017-11-08 00:43經濟日報 記者楊雅婷／台北報導
台股昨日在國際股市齊揚帶動下，指數開盤再創下27年收盤新高。法人表示，指數在高檔須居高思危，投資人可留意股價經修正，營收符合預期的貿聯-KY（3665）、GIS-KY（6456）相關權證的投資機會。
元富投顧指出，貿聯10月營收15.26億元，年增90.8%、月減2.5%，表現符合預期，分析過往第3季由於為消費性電子旺季，且季底也會進入交貨高峰，使10月營收多會較9月來個略低，不過，因11-12月也會再有年底的電動車產品交貨，以及Model 3隨著學習曲線提升帶來的組裝量提升，11-12 月可望營收再回升使單季營收創下新高。
貿聯今年併入Leoni AG後使整體營收規模也明顯增長，第3季營收年增達90%，展望第4季，雖近期市場擔憂Tesla平價車款量產不順，但相較高階車款平價車款在內裝產品上應不會有難度上的提升，應僅是初期的學習曲線尚未提升。第4季及明年，在Tesla出貨量可望持續提升下，Model 3進入全年量產，與上半年仍有Leoni AG未併入前的低基期，貿聯營運動能將維持暢旺，因此元富重申買進評等，預估2017年、2018年EPS分別有11.73、16元。
元富投顧認為，GIS-KY的10月營收應當是優於市場預期，因為同業／上下游等部分供應鏈廠商多表示因iPhone X 拉貨遞延使10月營收表現較為緩和，但GIS營收仍月增12%，顯示相對同業的訂單取得能力較強。
元富認為GIS先前股價遭受市場傳言干擾，但既有業務於2018年的成長態勢明確，且尚有三項重大業務具有突破機會，因此，仍維持買進投資建議。
投資人如看好個股後市，可利用微價外至價平、距到期日兩個月以上的權證，短線操作。