戒慎 留意3變數
2017-11-12 13:10聯合晚報 群益證券衍生性商品部
在以內資為主的盤勢中，市場上周面對太多的負面情緒，因而蘋概未隨蘋果的股價、業績與銷售狀況表態下，市場缺乏主軸，對於高位與橫盤的並存，自然戒慎恐懼。之後隨川習會、美國稅改或延後等不同議題，大盤失守短期均線區，向下測試10，700的支撐性，但嚴格討論，10，700在意義上，只是被動在橫盤結構下，進行區間的定義，交投的內涵太偏短期。
截至上周四為止的交易資料，市場共加碼了53.5萬張的認購約2.65億，認售則有15萬張，1.59億，總計約4.2億的權利金增持。在分布上，認購的加碼以晶電的1.4億最多，其次則為旺宏的6200萬、微星的4100萬、鴻海的3900萬。認購賣回則以上銀的9300萬居首，華通5300萬、譜瑞-KY 4700萬、大立光3500萬，僑威與穩懋也都在1500萬以上。
認售部分，TPK-KY、晶電、聯發科與美律都超過1000萬的加碼，華通近千萬、超過800萬的有旺宏與同致。認售賣回居首的創意也超過千萬。市場重要的雙向加碼標的包括晶電、旺宏與鴻海。
就交易的意義上，鴻海的營運與財務表現無疑是市場關注的焦點，權證市場上，鴻海、GIS-KY扮演市場重要流通在外標的，上周股價均表現不佳，這也影響了整體盤勢的價格趨動力，因而鴻海本周的表現與是否具備帶動集團股反彈，及蘋概股重整走勢，在外資進出、整體交投氛圍與指數價格動能均有指標意義。
上周市場的話題是外資介入晶電等標的的權證，以晶電為例，市場持續加碼認購權證，至於介入的買盤是否是外資，其實並不是重點，反而是個股本身近期的新聞性，例如月營收的下降，或大股東的釋股訊息等，其題材性與籌碼面或正或負，帶動標的波動反是權證交易人需要的訊息。因而交易者需留意權證的造市報價與報價背後的隱含波動率，避免陷入錯誤訊息下的交易。
本周包括台指期結算、MSCI季度調整、季報最後效應等均將干擾市場的交投，前兩者仍會反應在外資的相對謹慎，但下半周是否得見外資較明確的倉位變動，帶動市場動能，亦值得交易者留意。美元、美股、美債、原油與黃金的市場互動與金流變化，在沙國王室風暴、美國稅改或延後等議題趨動下，新一輪的市場互動將展開，同樣是市場觀察台股與相關ETF標的權證交易的機會。而陸股上証重回3400上方後，周五刷新波段盤中高，是否啟動新價格動能？國際盤對A股的解讀仍然偏多，均將提供相關ETF權證交易觀察的空間。