美投資級債 擁三優勢
2017-12-04 經濟日報 記者徐念慈
12月聯準會升息已成市場共識，投資人或許擔心升息對債券的影響，不過投信法人指出，升息隱含美國景氣穩定復甦，企業財務好轉將反映在企業債券價格，歷史經驗升息後投資等級債券表現普遍亮眼。
群益產業型投資等級公司債ETF傘型基金經理人張菁惠表示，美國12月升息機率至今破九成，不過從這段期間的美國投資等級債券總報酬來看，漲勢僅受到壓抑，並未走跌。
張菁惠指出，若進一步觀察擁有較高殖利率的美國產業投資等級債券，包括金融、科技、電信三大產業的投資等級債，指數累積漲幅分別為2.9%至3%間不等，表現還更勝美國高收益債的0.7%，顯示具有殖利率、信用評等、投資題材等優勢。預期投資等級債券即使在升息預期增溫的環境下，依舊獲得市場青睞。
她進一步分析，過往美國升息環境下，美國投資等級債表現，自1999年以來，升息後一季平均上漲1.1%，後半年上漲2.4%，其中產業型投資級公司債在景氣回升、企業財務持續改善下，表現較傳統投資級債更加突出。
以美國電信債、科技債及金融債，後市可望有相對優於傳統投資級債的表現。

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