買新興企業債 掌握USD
2018-01-01 00:09經濟日報 記者王奐敏
隨2017年全球主要央行紛紛貨幣正常化，不少法人認為，2018年資本市場波動率可能加劇，收益性質的資產則可展現一定程度的防禦效果，尤其是具備美元資產、優質企業、抗震性「USD策略」的新興市場企業債券型基金，堪稱2018年適合長期持有的優選收益。
保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君分析，所謂「USD策略」，U指美元（USA），與當地貨幣債相比，100%純美元債的波動低，廣受國際投資人擁戴。
S則指優質（Superior），目前建議可以投資等級為主、高收益債為輔，混搭出擊；最後的D則是防禦（Defensive），在Fed升息風險增加之下，較低存續期間的券種應能有效抵禦。
鍾美君指出，新興市場經濟體已於2015年落底反彈，支撐新興市場股、債市表現明顯優於成熟市場。展望2018年，新興市場將再度衝刺，GDP成長動能向上，目前通膨溫和是Fed維持謹慎的主要原因，隨美國就業環境持續改善，市場將逐漸接受2018年Fed升息三次預期。
鍾美君表示，新興市場整頓公部門收支失衡的問題後，企業獲利能力全面上修，連帶讓整體企業違約率維持低檔，觀察歷史經驗，低違約率多會支撐價格走強，新興市場企業債行情可望長紅。