可成營運能見度高 美系外資重申加碼
2018-01-08 11:36中央社 記者吳家豪台北8日電
金屬機殼廠可成去年第4季及全年營收創新高，美系外資看好資本支出與營收成長的正相關性，未來數季金屬機殼業務能見度高，重申「加碼」評等及目標價405元。
可成2017年第4季營收達新台幣327.94億元，季增19.6%、年增36.6%，單季營收首度超過300億元，創單季新高紀錄；2017全年合併營收932.96億元，年增17.9%，也創下年度營收新高。
美系外資最新研究報告指出，受iPhone機殼組裝業務毛利率偏低的影響，可成去年第4季毛利率預估將季減1個百分點、年減8.4個百分點至41.6%；推算2017全年淨利將年增0.7%至223億元，每股盈餘（EPS）約28.93元。
雖然iPhone 8、iPhone 8 Plus需求偏弱，但美系外資認為，近期舊款機種iPhone 6s、iPhone 7拉貨強勁有助於彌補部分出貨缺口，且筆記型電腦產品出貨轉佳也有助於填補智慧型手機新舊產品轉換的空窗期，預估可成今年第1季營收將季減31%、年增56%至228億元，毛利率將季減2個百分點、年減9.4個百分點至39.6%。
美系外資強調，可成2017年資本支出達116億元，對比2016年的85億元、2015年的203億元，不難看出資本支出計畫與營收成長的正相關性，因此加碼資本支出也意味著可成對未來數季的金屬機殼業務能見度充滿信心，維持可成「加碼」評等及目標價405元。