持續降息循環 拉美基金可布局
2018-03-01 15:54聯合晚報 記者楊雅婷
在數據、政策等多方因素影響下，市場逐步調高升息幅度預期，也讓股、債市近期大幅震盪，甚至出現股債齊跌的特殊狀況。法人表示，可將目標轉向新興、拉丁美洲等市場，新興國家如巴西、阿根廷、哥倫比亞等仍維持降息循環，投資人可留意相關基金表現。
富蘭克林證券投顧表示，新興國家如巴西、阿根廷、哥倫比亞等仍維持降息循環，巴西、阿根廷政府也持續推動經濟及財政改革，具在地題材及改革機會的市場較不受其他國家升息影響。而根據摩根大通證券的分析，新興當地債具高殖利率，看好程度優先於低殖利率主權債，最看好拉美當地債。
2月7日巴西央行調降利率一碼至6.75%，累計自2016年10月開始啟動降息循環以來，共調降利率30碼，有效促進國內投資和消費，去年巴西經濟走出前兩年的衰退，增長1.04%。凱基新興市場中小基金經理人陳沅易表示，經濟持續復甦及央行低利率的環境下，有利巴西股市投資前景。
保德信拉丁美洲基金經理人高君逸指出，目前在拉丁美洲的國家布局上，相對青睞智利、秘魯、阿根廷、哥倫比亞，這些國家的政經風險相對巴西、墨西哥穩定，其中，哥倫比亞股市和油價連動性高，而智利則和金屬價格連動性高，後市可期。
高君逸認為，MSCI拉美指數走出谷底，不想追高的投資人此時布局拉丁美洲股票型基金堪稱「得時」，在操盤上，偏好產業龍頭，投資組合以大型股為主，涵蓋當地知名品牌、官股企業，因其率先受惠外資流入，輔以利基型中小型股，增添上漲爆發力；產業配置上，則側重金融和原物料，回顧歷史經驗，相關類股在多頭波段表現都贏過大盤，讓投資組合的上漲動能更強勁。