基建基金 蹲低等反彈
2018-03-01 經濟日報 記者吳映璠
美國通膨數據持續升溫，新任聯準會主席鮑威爾首次國會聽證會上表示，美國經濟前景看好，將持續逐步升息步調；投信法人指出，公用事業具抗通膨特性，當通膨侵蝕企業獲利，基礎建設相關廠商反而受惠價格提升，利潤看漲。
第一金投信表示，中長期美國將持續升息步伐，在升息循環下，公用事業具有抗通膨特性，鐵公路運輸費，以及電力、天然氣、水費等價格將反映通膨升溫而上漲，預料將帶動相關供應鏈廠商獲利表現。
國內投信核備的基礎建設相關基金，共計五檔。統計今年以來績效表現，多數為負報酬，平均為-3.1%。

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第一金投信指出，造成基建基金表現較為黯淡的原因主要有二：一是去年下半年資金多集中於科技股，造成資金排擠效應；其次，公用事業族類股先前已有所表現，統計自2016年11月美國喊出升息後，MSCI公用事業指數已從當時的波段低點，上漲至2017年9月的高點，去年第4季才又回檔，陷入整理。
瀚亞投信表示，基金表現與2月上旬全球股市大幅修正有關，目前各國基礎建設計畫尚處於計畫發布階段，需求尚未開出，因此現階段相關個股仍受市場行情影響為主。
投信指出，受惠通膨升溫，基礎建設產業中長期而言並不看淡，加上先前股市大幅修正，相關企業股息殖利率上升，本益比也回到長期平均線之下。
第一金投信表示，基建產業股性溫吞，適合長期布局，不宜短線操作，若長期持有，平均可賺取5-10%股利率。對於保守型投資人，建議可作為核心部位，以30-50%資金持有；穩健型投資人可布局20-30%資金水位；積極型投資人則布局低於二成即可。