大中華基金 鎖定大消費題材

2018-03-14 15:07聯合晚報 記者徐念慈
日系外資券商指出，大陸平均每人可使用所得增加、消費支出穩定成長，有利中國消費股獲利與營收表現。投信業者認為，若要掌握中國崛起的消費商機，可透過陸股基金參與，無論白酒、家電、保險等題材，向來多是經理人青睞加碼標的。
根據日本大和證券最新報告，大陸去年居住在都市的平均每人可處分所得為人民幣36，396元，年增加8%，消費支出達到人民幣24，445元，年增6%，所得穩定的增長，讓大陸人在生活必須品以外的消費不斷升級。報告並分析，大陸年所得人民幣12萬元以上的中高所得層，2016年達3.3億人，預估到2021年，可望增加為5.95億人，占總人口的42%。
保德信中國品牌基金經理人許智洋分析，大陸政府的第13次五年計畫中，目標是2020年每人所得要比2010年增加一倍，所得穩定成長將是支撐消費擴大以及A股後市的重要支柱。他認為，擁有購買力的大陸消費階層增加，包括汽車、網路購物、飲食、旅行、教育、保險等「大消費題材」都可留意。
許智洋研判，A股的投資者結構持續改變，過去炒作題材、本夢比的情況將會淡化，外資式的中長線投資漸成主流：值得注意的是，消費與製造為一體兩面，舉例來說，消費者消費需求不斷升級，對智慧穿戴設備技術、功能等不斷提出新的需求，預料市場競爭加劇，各產業龍頭依靠技術取勝，龍頭股可能強者恆強。
兆豐國際大中華平衡基金經理人葉貴榕表示，預計至2020年將有60%的中國家庭進入「上中産」階級，「上中產」階級更重視生活品質，將增加葡萄酒、汽車及境外旅遊消費；同時，此階級對價格敏感度低，在可接受範圍內，會選擇知名品牌，受惠族群包括高端白酒、高端乳業、高端醫療品牌。
第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，近年中國經濟轉型成效顯現，2013年以前，投資對GDP貢獻度超過50%以上，去年已降到30%左右，與此同時，消費支出貢獻度逐步提升到60%以上，躍居成長主流。