合庫特別股基金 搶鏡

2018-03-14 經濟日報 記者吳映璠
風險意識提升，固定收益為王，境內特別股基金再添新兵，合庫投信發行的「標普利變特別股收益指數基金」現正熱烈募集中。
目前國內特別股基金共計三檔，分別是柏瑞特別股息收益基金、群益全球特別股收益基金，以及富邦標普美國特別股ETF基金。
合庫投信表示，新募集的基金與市面上其他特別股基金最大差異在於，這檔基金追蹤的是「S&P利變特別股收益指數」（S&P U.S. Variable Rate Preferred Stock Index），投資標的都是為可變動利率特別股，特色在於約定期間內都配發固定股利率，期限過後，新股利率就是當時指定的基準利率（如美國聯邦基準利率）加上新約定固定股利率，適合現在的升息環境。
此外，有別於傳統特別股基金採取主動式管理，這檔基金採被動式管理，完全複製追蹤的指數走勢，追求與指數一致的報酬，摒除人為因素干擾。
擬任合庫標普利變特別股收益指數基金經理人陳信嘉表示，相較於高收債指數，利變特別股指數報酬率更高，股息殖利率也更具吸引力。根據彭博資訊（Bloomberg），統計至9日，過去五年S&P利變特別股收益指數累積漲幅達35.7%，高於美林全球高收益債券指數的累積漲幅28.5%。
陳信嘉進一步分析，如比較兩者2013至2017年平均每季表現，兩個指數各季度都繳出正報酬成績，但S&P利變特別股收益指數股息殖利率達6.5%，比高收益債券指數的5.8%更具吸引力。
陳信嘉表示，特別股是以領取穩定股息為主，具波動度低特性，較適合不確定性高的環境下長期投資，短線投資不僅無法穩定領息，還增加交易成本。