原油需求上修 資源基金吸金
2018-03-27 15:05聯合晚報 記者楊雅婷
由於全球經濟增溫日趨明顯，券商持續上修2018年全球原油需求成長預估值，以高盛為例，考慮經濟成長加速與仍相對偏低的油價，因此上修2018年需求成長至每日1.85百萬桶，法人認為，目前資源類股具良好產業基本面、價值面與獲利成長題材，等待投資人目光與資金的進駐，建議投資人可近期分批布局。
保德信全球資源基金經理人楊博翔分析，2016年後，新興市場經濟成長止穩回升，重拾對於全球經濟成長主要貢獻的角色，加上匯率升值，使購買力提升，如用油成長大國中國大陸、印度，匯價自2017年雙雙走升，再度推升油品需求的加速成長。
根據彭博指出，美國能源信息署（Energy Information Administration，簡稱EIA）上周公布之庫存意外減少260萬桶（市場原先預估增加260萬桶），美國油品日均產儘管連續七周維持在1，000萬桶之上，然在中東地緣政治緊張影響，油價再度站上65美元。
就需求面觀察，楊博翔指出，過去四周美國油品供應量2，050萬桶，較去年同期成長4.9%，需求面成長支撐了油價，美國鑽油井公布上周增加4座，來到804座，維持在800座上下波動。
楊博翔認為，市場上多數認為第2季為全年原油需求最弱的時間，主因為氣候回暖與煉油廠歲修等季節性因素，但隨著新興市場占需求比重升高，全球需求低檔的時間已悄然由過去的第2季提前至年初；換言之，第2季需求應較市場預期為強。
楊博翔建議，投資人可布局混搭能源、原物料類股的資源基金，目前在操盤上，能源次產業年初以來未有太大配置變動，而原物料次產業部分，持續減持化學類股，轉而增加基本金屬與建築材料。
富蘭克林證券投顧表示，川普對中國祭出貿易行動，黃金將能彰顯其保值功用。不過，金價的上蓋壓力則為聯準會持續在升息循環，美元或美國公債殖利率走升時，由於黃金沒有提供孳息，其投資吸引力因而會被削弱。