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儒鴻元大79購06 動能強
2018-04-08 00:02經濟日報 周克威
儒鴻元大79購06（076304），連結標的：儒鴻（1476），4／3收盤價353.0／+2.0元

經濟日報提供
儒鴻累計前二個月合併營收達41.32億元，年成長率23%，營運重新回歸成長軌道。
展望今年，除了Nike、LuLulemon、GAP Athlea、Adidas及UA五大品牌客戶將貢獻35%的營收外，預計零售客戶的總營收占比也可自2017年的25%上升到30%，加上新產品推出、新客戶增加，及越南成衣廠將於第2季投產，預計可擴增15%產能，將挹注新的營收貢獻，儒鴻可望重拾成長動能。
儒鴻是專門生產彈性原編針織布料和成衣代工的紡織大廠，具有從織布到成衣製作的高度垂直整合能力，且近年積極往上游紡纖原料發展，以2016年產品營收別來看，針織布占33.8%、成衣代工占66.2%。由於國際品牌服飾逐漸縮減供應商數目，同時要求供應商需具備從原料至成衣製造的整合能力，因此儒鴻逐漸增加布料內轉的比例，從2015年的34%逐漸上升至2017年的39%。
分析師指出，儒鴻目前針織布產能為每個月生產260萬公斤，成衣產能為每月生產620萬件，將擴增越南展鵬廠（月產能95萬件）和美春廠（月產能35萬件），預計下半年新開產能。相關權證方面，儒鴻元大79購06（076304） 是價外權證，存續天期長、時間價值損耗低。