華通群益7B購01 添利多

2018-06-10 00:01經濟日報 周克威
華通群益7B購01（078281），連結標的：華通（2313），6／8收盤價33.40／-0.25 元

經濟日報提供
華通（2313）下半年營運展望佳，利多頻傳，今年第1季受到整體手機市場買氣降溫，及美系大客戶庫存調整嚴峻影響下，單季營收109.3億元，毛利率14.3%，優於去年同期13.1%，稅後純益4.82億元，每股稅後純益（EPS）0.4元，年增20.9%。
法人推估華通今年產能擴充主要是在重慶廠HDI及惠州精密軟硬複合板，預期除滿足美系客戶傳統旺季需求外，也增加未來中系訂單的供貨彈性。市場預期華通下半年營運具爆發力，今年EPS可望逾3.5元。
華通5月營收33.88億元，月減4.48%，年減3.6%，手機新單尚未開出，營收動能偏緩，但符合預期。中系品牌手機試產至6月才放量，及美系客戶2018年新款NB/Table同期拉貨，預期HDI與軟硬結合板需求6月下旬開始推升，產品結構轉佳。考量華通整體自動化比重增加，生產效率及良率持續改善，且在手機性能升級與電池面積續增的趨勢帶動下，高階HDI與軟硬結合板持續擴產，加上下半年中系、美系手機新品出貨，獲利可期。
連結權證華通群益7B購01（078281）到期日2018年11月2日，天期長，時間價值耗損較低；微價外權證兼具高槓桿與現股連動性；流通在外比例低，籌碼充足；權證價差小且布單量大，投資人可參考。