台積破紀錄發2074億股利台幣恐加速貶
出版時間：2018/07/09 15:29
據彭博報導，台灣外匯與貨幣市場交易員的月曆上，應該都已把今年7月19日給圈了起來，加強備戰，因為台灣最大權值股台積電（2330）將在這天發放創紀錄現金股利。
觀察過去20年的台幣走勢，在台積電發放股利當天有16年台幣是以下跌作收。而隨著外資持股比重在2006年增加至7成以上且近幾年股利愈發愈多下，這個現象愈發明顯。
台積電今年每股派發8元台幣現金股利，比去年增加1元，合計將派發2074.4億元台幣，再創新高。以除息當天外資比重77.18%計算，約有1601億元台幣（約52億美元）將落入外資股東的口袋。
去年台積電在7月20日共派發1815.1億元股利，其中外資佔1447億元台幣，就已讓台幣交易連2天爆量上下震盪。
除了金額增加外，今年外資匯出傾向也可能提高。分析師和基金經理認為，在貿易戰陰影籠罩、台幣趨貶，及台股殖利率和美債利差縮減下，不少外資今年領到股息後恐怕無意留戀，匯出力道可能加重台幣貶值壓力。
永豐投信大中華股市基金經理盧正穎接受彭博採訪時表示：「市場對台積電第3季展望預期目前看來不佳，加上台幣走貶，預料外資今年領到股息後多數會匯出，匯出比例應會比去年高。」
統一投信大中華股市基金經理陳朝政也表示，由於台幣偏弱勢，外資拿到台積股利後再投資的機率料不高，「只有當留下來沒有匯損的前提下，才會再加碼台股。」
其實不只是台積電增發股利，今年台股整體現金股利比去年增加約1500億元台幣，恐怕也將讓今年7月份台幣走勢重拾季節性下跌。
根據彭博統計公開資訊觀測站的數據，2018年上市櫃企業（不含興櫃及公開發行公司）預計發出1.41兆元台幣現金股利，超過2017年的歷史高點1.26兆元。據彭博數據，1998年至2017年的20年期間，只有5個年度的7月份呈現台幣升值。
台新銀行首席外匯分析師陳有忠表示，台灣企業在6月為了編制半年財報賣美元換台幣需求高，到了7月出口商拋匯通常趨緩，加上進入暑假，海外旅遊帶動美元換匯需求，也讓台幣偏貶。當然外資拿到股利匯出，也是台幣在7月季節性走貶的原因之一。
此外，在美國聯準會（Fed）持續升息下，過去2年加持台股與台幣匯價同步登峰的高股息、高殖利率題材，也逐漸失去光環。
據上周五的彭博數據，台股的股利率約為4%，較近期美債10年期殖利率在約2.85%，僅高出約115基點，對比過去2年約在150至250基點，已大幅縮減。
永豐投信的盧正穎指出：「美債殖利率在3%附近下，台股高股息的吸引力減弱，現在要4%、5%才能算高股息。」他指出，外資匯出後，可能先停泊在貨幣市場，或者先轉換成強勢貨幣或美元，待貿易戰情勢明朗再決定去向。（于倩若／綜合外電報導）