權證教戰／台股翹翹板輪動 權證留意波動
2018-07-22 13:39聯合晚報 群益證券衍生性商品部
台股除權息旺季，在大量除權息下，自然不利指數攻擊，因而除權息標的的當日反應是否延續多方氣勢，市場量能是否如預期在台積電股息發放後，外資銀彈增加投入現貨操作而增加，均可以提供投資人與權證交易者操作過程中的參考。尤其7月25日的鴻海除息應該是進一步確認市場是否存在足夠價格動能的關鍵點。
本周包括上銀、仁寶、中美晶、雙鴻、台苯、京鼎、聯鈞、麗豐-KY等權證標的除權息，同時權值股方面，中華電、台泥、中鋼與玉山金等市場重要標的亦將進行除權息。
此外，值得留意的還有翹翹板效應，近期蘋概族群與漲價概念股形成了輪動，上周蘋概取得主導地位，但進一步觀察技術性點位的對應關係，均以指標型標的的還原權息價格作觀察。上周午盤，國巨與華新科擴大跌幅，季線有跌破的疑慮，日K以實體K向下突破季線；環球晶與合晶也黑翻紅，同樣季線存在失守疑慮。蘋概族群中，除了台積電的跳空大漲外，鴻海站回季線上方交易，大立光高見5295，大型股氣勢強勁；然而觸控、機殼、PCB、3D感測等等次族群則下跌。至於傳產與金融多數也是表現平平的。
因而如果漲價族群出現技術性跌破，短期上波動的擴大可以預期，方向性走勢上即便出現技術性的反彈，但對投資人與交易者而言都會產生持股信心的問題，即便被視為洗盤的動作，但短線上輪動的角色就會被弱化。比較合理的兩族群翹翹板，漲價族群的技術點位不宜跌破，蘋概次族群的技術突破點位可能會出現震盪，例如GIS-KY、台郡的年線與穩懋的季線攻防。因而面對技術價位，若防守方不跌破，攻擊方可以突破，則市場才有可能是以較全面的輪動向上帶動大盤，產生不畏除權息的突破，並且以權值型標的的走強帶動進一步挑戰高點，而非再讓11，000變成咫尺天涯的天塹。
若居於守勢的漲價概念股出現技術價的摜破，甚至帶動本周出現向下跳空的走勢，則市場的多空可能反而是由蘋概的權值與次產業間輪動，以及蘋概與傳產、金融的輪動來帶動。當然在大型權值股已於上周五表態走強下，不太可能還作向下的預測，但若大股拉高後相對整固，那其他族群與蘋概的輪動模式，恐會限制指數空間與量能的發展。