趨勢大師：財報季來臨 聚焦基本面優質公司
出版時間：2018/08/06
上周四台股受中美貿易紛擾，大跌165.9點，加權指數回到季線，同時蘋果公布財報及財測、聯準會維持利率不變，多空夾雜，台股波動加劇。
從個股看，前波強勢股如國巨、華新科、中美晶、強茂，都創近2個月新低；反觀第2季季報亮眼個股，如牧德、致茂、大量、瑞儀都創近2月新高，基本面優質公司，成為當下盤面焦點。
美國動能強 歐、中放緩
從S&P 500企業看，有265家已公布第2季財報，整體盈餘年增幅度達到21.3%，是2010年第3季以來次高，其中，83%企業的盈餘達成預期，比例創下歷史新高。
企業財報多優於預期，盈餘成長強勁，在政治事件紛擾中，帶給美股穩定力量。
再看當下美國經濟變化，第2季GDP成長4.1%，創2014年第3季來新高，6月消費支出（佔美國經濟7成）成長4%，符合市場預期，實質可支配所得年增3.1%，為2年半年來新高，6月核心PCE物價指數年增1.9%，通膨壓力稍減；7月芝加哥PMI 65.5，加速擴張，美國經濟動能強勁。
但看歐元區，第2季GDP 0.3%，較第1季下降0.1%，貿易活動減弱影響經濟增長。
中國7月官方製造業、非製造業PMI分別月減0.3、1，雖仍高於50枯榮線，但已同時放緩，中美貿易摩擦在美國以外地區對經濟造成的影響，投資人應要格外關注。
回看台股內容，今年2~6月外資賣超台股3382億，7月轉買82.9億，上周賣超21.5億，賣壓減低，期貨淨多單也由7月初32，786口增加到57，828口，轉多意味濃。
台股賣壓減 轉多意味濃
8月15日前上市櫃公司都將公告第2季財報，且台股進入除權息旺季，選股重基本面，可從財報優質、業績增長、高殖利率等方向切入：
一、營運強勢匯率助攻族群：第2季台幣匯率由29.12元貶至30.5元，貶值4.7%，對外銷為主的台廠，第1季提列的匯損將在第2季回沖，加上第2季營收增長，業內外皆美的公司如噴油嘴製造廠宇隆、貨運承攬商台驊、全球第二大羽絨服製造廠廣越等，值得注意。
二、低本益比族群：國際關稅議題未明，評價未明顯拉高個股，可作投資考量，如國內印刷電路板廠本益比相對低，且具高殖利率的PCB廠高技、健鼎；受惠大陸PCB擴廠的台灣PCB設備供應商志聖、大量等，可關注。
三、內需績優股：在國際情勢紛擾下，專攻內需市場的廠商，受貿易戰影響較低，如台灣飯店餐飲雲品，100%營收都在內銷，業績穩定；VHQ-KY 75%營收來自中國，2家公司稅後淨利連續3年成長，可注意。
呂宗耀