〈台股盤勢及類股解析〉 迎旺季和財報公布期 台股擇優布局
2018-08-06
■ 沈萬鈞
台股7月份收在11，057點，單月上漲220點，漲幅為2%，期間指數最高來到11，080點，7月份指數收紅K棒，主要反映中美貿易戰短期利空鈍化，以及大型權值股法說會對後市展望樂觀，外資期貨淨多單也在七月下旬回升至45，000口之上，整體未平倉水位回升，現貨亦回補，買超個股主要為大型科技股、殖利率較佳個股、傳產權值股。今年外資在1月買超757億元後，因對聯準會升息步伐有所疑慮以及美中貿易戰的議題干擾，自2月起連續5個月分賣超台股，至7月份才又再度轉賣為買，整月份共買超台股82億元。
從台灣經濟概況來看，6月份PMI採購經理人指數為58.3，持續位在榮枯分水嶺50之上，6月份出口總值年成長9.4%，下半年仍需觀察是否維持成長力道，就業方面6月份失業率為3.6%，仍處低檔水準，整體來看，總體經濟仍維持成長態勢。
數位貨幣價格升 挖礦概念股需求興起
展望8月份，隨著時序進入上半年財報密集公布期，加上第三季屬消費性電子出貨旺季，個股和類股間的輪動料將加快，整體而言，預期台股指數將維持在高檔區間、類股各自表現的格局不變，後續操作上也須持續關注美中貿易議題演變，以及美國重量級科技股的走勢，因此對於一般投資人而言，在類股輪動快速的情況下，投資布局難度增，建議不妨以台股基金來介入，透過專業經理人的挑選降低選股過程中的不確定性。在現階段產業配置方面，建議可關注即將推出新機之蘋果供應鏈、手機規格有所提升之中國手機供應鏈股、以及長期成長趨勢看好之5G和資料處理、人工智慧、數位貨幣等相關類股表現。
蘋果及中國新機 台系供應鏈跟著吃香
在蘋果題材方面，大型半導體權值股日前釋出的第三季展望符合市場預期且利空出盡，展望中亦表示高階智慧型手機需求優於預期，在蘋果新機部分，LCD iPhone具高性價比因此為推出重點，且量產時間隨供應鏈問題解決可望提前，加以2019年iPhone新款機種據傳搭載三鏡頭、AR、Type C等規格，相關供應鏈料將長線受惠。至於中國手機市場方面，觀察高階品牌如：華為、小米、Oppo、Vivo市占率仍擴大，中高階機種搭載COF、窄邊框、全螢幕滲透率提升，且近期華為、Oppo也領先推出搭載3D Sensing的機種，在此趨勢之下，台系供應鏈業者也可望跟著吃香。
5G基礎設施鋪建 類股成長可望大爆發
至於在資料處理趨勢方面，Intel伺服器平台Purley滲透率將在今年下半年增長，目前供應鏈出貨表現已增溫，其中市占率擴大或產品單價提升的廠商可望受惠，另外，5G推出前期的基礎設施鋪建也有助相關供應鏈需求回升，類股表現皆可多加關注，若再從更長遠的角度來看，5G的發展有助大幅提升資訊傳輸速度，因此包括車聯網、VR/AR、智慧能源、無線醫療等領域可望隨此趨勢有所成長，未來也都可持續關注。除此之外，隨著人工智慧裝置逐漸興起，帶動相關ASIC需求回溫，加以近年來數位貨幣價格攀升帶動挖礦需求興起，雖然近期報價表現震盪，不過長期趨勢仍正向，另外，Nvidia下半年GPU新平台推出時間預估落於第四季初，有助相關供應鏈重拾營運動能，表現亦可多加留意。 （群益馬拉松基金經理人）