活絡股債！人行水龍頭大開、陸資金成本數年來最便宜
MoneyDJ新聞 2018-08-08 09:52:13 記者 郭妍希 報導
陸股週二(8月7日)在退休基金獲准買股、7月外匯存底上揚的激勵下走強，值得注意的是，統計顯示中國提供給投資人的資金、已是近幾年來最便宜，顯示大陸目前的資金環境超寬鬆，引起市場矚目。
根據外媒7日統計，為降低中美貿易戰對經濟的衝擊、穩住北京去槓桿化引發的債務違約問題，中國人民銀行(PBOC)如今水龍頭大開，在岸市場的人民幣隔夜貸款年率下滑到1.58%，創2015年低。對需要販售可轉讓定期存單(negotiable certificates of deposit， NCD)的小型銀行來說，殖利率則已來到歷史低。
舉例來說，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)最近下降至2015年8月低點。遠期外匯合約、銀行間借貸利率、公債與利率交換，也都出現類似景象。大陸國內投資人開始加大槓桿購買債券，7月隔夜附買回協議的交易量爆衝至歷史高，而隔夜購回利率則下降至2015年8月低。
上述現象均顯示，中國目前貨幣環境已變得超級寬鬆，為大陸股債帶來活水。中國證券監督管理委員會(CSRC)則加開馬力提振陸股，核准了14家養老基金的股市投資申請，激勵上證參考指數週二跳漲，暫時甩脫中美貿易戰陰霾。由於退休基金都傾向長期投資，分析人士認為，配發高股利、成長穩定的A股，可望從中受惠。
人行7日公布的7月外匯存底上升至3.118兆美元、已連續第2個月上揚，不但超越市場原本預期的3.107兆美元，也顯示大陸資本尚未出現外逃跡象。
上證參考指數7日應聲大漲2.74%、收2，779.39點，結束連續4個交易日的跌勢。追蹤H股的國企參考指數也同步跳漲1.53%、收10，866.10點。
陸股6月才因為中美貿易大戰落入熊掌、上證參考指數還殺破10年移動平均線(相關消息見此)。不過，熱門財經簡報《The Felder Report》創辦人Jesse Felder 7月31日透過Twitter指出(見此)，上證參考指數相對於標準普爾500指數的比例，已經創下2014年低，當時正好是陸股展開瘋牛行情的前夕。
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