mart 發達集團副董事長
來源:基金   發佈於 2018-09-12 08:59

[基金] 全球優先順位債 適度配置

美中貿易戰戰火再起,美國總統川普在9月7日表示,除了現正討論考慮對2,000億美元進口中國產品加徵關稅,對於額外的2,670億美元也可能進入後續加稅名單,雙方貿易戰升級再度衝擊市場投資情緒,全球金融市場再現震盪。

經濟日報提供
群益投信表示,在貿易戰利空頻傳,且後續在美中雙方的磋商過程中不排除還有消息面的干擾,因此投資布局上更需著重波動管理,其中全球優先順位高收益債由於具有擔保品且償債順序居前,又有低波動、高息特性,自7月初美中雙方第一階段關稅清單正式生效以來,即便中間還歷經美國公布2,000億美元關稅清單、中國祭出反制舉措等事件,表現在全球主要資產中名列第一,累計上漲1.5%,在現階段市場雜音紛沓下,適度納入配置,有助達到報酬與風險兼顧的投資目標。
群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷說,從產業分布來看,全球優先順位高收益債的發債公司包括服務、零售等產業,以及順應老年化趨勢的醫療保健業和經營觸角多元的媒體業,產業分布較一般高收益債更加多元,且在當前美中貿易衝突所波及之產業,在全球優先順位高收益債的產業權重也低,因此全球優先順位高收益債受貿易衝突的影響更輕,根據過往美國實施貿易壁壘政策的經驗,全球優先順位高收益債在期間的表現也較一般高收益債及全球股市抗跌,甚至逆勢上漲,因此適度配置反而有助達到降低波動風險的效果。
日盛全球高收益債券基金經理人劉文茵指出,美國經濟數據續強,7月核心工廠訂單大幅增加,8月服務業ISM指數也遠優於預估,經濟基本面持續向好;8月高收益債市成交量依然強勁,2018年以來的年化成交量及周轉率均高於2017年,尤其BB等級債券出現較明顯成長,高收益債市流動性依然良好,當前貿易戰對經濟實質面衝擊尚有限,後續仍可留意高收益債價格表現。

評論 請先 登錄註冊