新一代多重資產基金問市，國內首度出現賣出股票指數選擇權賣權（PutWrite）策略的共同基金，希望協助台灣投資人兼顧收益、成長與防禦的需求。
路博邁投信將於10月3日推出路博邁收益成長多重資產基金，最大特色就是引進路博邁集團開發的PutWrite策略。路博邁投信總經理陳正芳指出，路博邁是美國首家發行純PutWrite策略共同基金的資產管理公司，相關策略管理規模達37億美元。
他分析，透過PutWrite可參與股市成長，不用直接投資個股，因此基金將以6%的資金投入賣出賣權策略，以賺取權利金收入，剩下資產全布局在多元債券相關資產，全面追求收益。
據了解，國內已有採取賣出買權（covered call）操作策略的基金，受惠於美股近年的大多頭走勢，基金整體績效與配息率佳，吸引資金持續捧場。路博邁採取賣出賣權策略，預估可創造有競爭力的配息率，符合台灣投資人需求。
路博邁收益成長多重資產基金經理人戴君玫表示，PutWrite策略是有效追求股市成長的創新工具。尤其全球主要股市已延續多年的多頭行情，S&P 500指數更創下有史以來最長的多頭行情，雖然預期在經濟基本面的支撐下仍有機會繼續上漲，但投資人不免擔憂股市評價面是否已經太高。
戴君玫表示，在認為股市不容易大幅上漲，但還是想參與股市潛在機會時，可採用不同於傳統股票的方式參與股市，如賣出賣權策略，因為長期而言，PutWrite的報酬與股市相近，且波動度約只有股市的三分之二。
戴君玫指出，以美股歷史數據為例，近20年來，PutWrite指數總報酬為312%，年化波動度10.7%；同期間，S&P 500指數的總報酬為267%，年化波動度達14.8%。戴君玫說，基金預定以6%的部位投入PutWrite策略，預估所獲得的額外收益可達基金債券部位的三成。基金的債券配置，將網羅高收債、新興市場債與全天候的策略債為核心布局。此外，基金會適時用衍生性商品（如期貨）進行主動避險，讓投資增加一層防禦力。