趨勢大師：股市空襲 然基本面仍無虞
出版時間：2018/10/22
美股至上周四，S&P自低點漲1.4%、費半漲1.3%，台股漲1.8%，但融券大增6.4萬張，市況偏空，觀察權值前100股票，僅7檔在季線上，對比今年2月、7月殺盤，各19、32檔在季線上，本次跌幅較重，無薪假、各種循環結束言論出現，然就基本面觀察，經濟走勢應未到盡頭。
經濟走勢應未到盡頭
優先看本次經濟成長主角美國，PCE年增連3月5%以上，已確保Q3民間消費強勢，再看9月失業救濟金請領人數20.2萬，創新低，代表就業機會多；8月儲蓄率6.6%，遠較2000年4.2%、2007年3.1%高，且消費者信心指數達96.2，民眾不僅有餘力消費，也願意消費，美國消費動能熱燒。
從民間投資看，8月耐久財新訂單2595億美元，近期新高，顯示企業轉趨樂觀，加碼投資，而8月存貨銷售比1.34，為近3年低點，在消費暢旺下，未來的存貨回補訂單將進一步提高美國企業信心。
從全球看，除美國外的三大經濟體（歐盟、中、日），17年淨出口額（商品及服務）各為290億、4300億、270億美元，而美國為淨進口5500億，換句話說，只有美國才有龐大消費力，帶動全球成長動能，即使中美貿易戰讓中國出口至美的金額減少，但在美國消費引擎啟動下，勢必會增加進口需求，帶動其他出口國成長。
台幣回貶是台廠機會
加拿大、墨西哥為美國前三大進口國，今年至8月止美國對2國進口商品各增16、10.9%，遠超中國8.9%，已有訂單移轉，回看台灣，17年台幣強升下（32.6→29.8），外銷訂單仍年增10.9%創歷史新高，18年在高基期下，截至8月仍年增7.4%，而台幣回貶至30.8元及美國消費旺季將臨，皆是台廠未來機會，選股可從三方面觀察，羅列如下。
一、受惠轉單效應：如同墨西哥、加拿大受惠轉單，工廠不只在中國且旺季營收相較去年成長的台灣公司，將有望持續受惠，在東南亞皆有廠的電源廠台達電、網路線廠萬泰科、機車零件廠豐祥-KY等值得關注。
二、美國耐久財投資增之相關零組件：美國電腦及電子新訂單8月達233億，年增8%，且向上趨勢不減，相關零組件即便因應關稅而有所調整出貨地，但最終仍需要零組件組成成品，二極體廠強茂、銅箔基板廠聯茂，甚至近期跌深的被動元件廠也皆值得留意。
三、美國旺季臨之熱銷科技產品：18上年全球智慧音箱出貨2600萬台，年增215%；智慧手環出貨4800萬隻，年增16%，新科技供應鏈，如提供IC設計晶片的聯發科、音箱零件廠瑞儀、矽瑪，手環零件廠智晶、錸寶等皆可注意。
呂宗耀