在國際油價回落，使得印度通膨壓力獲得舒緩，加上基本面條件有撐下，近一月印度Sensex指數上漲0.9%，連帶印度股票基金表現也跟著水漲船高，其中，群益印度中小基金近一月上漲約7%，不僅在印度股票基金中表現最佳，也拿下投信發行亞股基金表現之冠。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，自10月底開始，印度股市跟隨國際市場反彈，在油價走跌的助益下，印度股、匯市均較其他新興市場強勁。整體來看，印度基本面仍維持強勁，11月日經製造業PMI續升至54，來到近一年最高，且已連續16個月呈現擴張，服務業PMI指數也升至53.7，為四個月來高點，而原油價格的回落使得印度通膨壓力獲得舒緩。
再者，上季印度企業財報表現亮眼，整體營收較去年同期成長26.3%，也為股市帶來支撐；除此之外，自2017年以來，印度股市EPS持續獲得上調，較前八年屢遭下修的情況明顯改善，市場目前預估今、明兩年每股獲利（EPS）成長預期均有20%，整體獲利成長態勢仍相當強勁，至於中長期而言，包括OECD、IMF、ADB等研調機構都預估印度明年GDP成長率可望逾7%，居全球主要國家之冠，加上印度人口組成年輕，在龐大的消費人口和購買力的支撐下，有利印度內需消費成長動能加溫，因此在經濟成長動能強勁之下，亦可為股市提供支撐。
林光佑進一步指出，從政局和政策面來看，印度明年5月將舉行總理大選，現任總理莫迪要再連任的機會高，相關改革政策可望持續推動；再者，由於當前執政黨選票多來自於中低階層選民，因此選前對鄉村地區財政支出上有望持續加大，推動地方經濟發展，對於印度經濟成長與股市上漲都將有助益，以目前時間來推估，距離大選還有近六個月的時間，根據過去七次印度選舉行情統計，至選前6個月印度股市平均漲幅為16.01%，選後一年平均漲幅也有近25%，另一方面，當局也持續推動經商環境改善、基礎建設興建等政策，亦可望吸引海外資金進駐，並帶動相關產業發展和類股表現。
在持股方面，林光佑採取「Top-Down」方式，先選擇產業、再挑選業績績優股，從營運面穩定、成長性較高及循環方向挑選具有利基的產業，其中，特別重視產業發展是符合印度政府政策發展方向，以及可能受惠於其他國家政府政策所帶來的外溢效果，再根據企業營收及獲利成長性分析、價值面分析及流動性分析，篩選出品質、成長與兼備的中小型股票進行布局。
展望後市，後續在操作上仍須留意國際貿易關係演變、主要央行和印度央行貨幣政策動向、原油價格走勢等等，不過印度在基本面和獲利面持穩向好，中長期經濟成長前景看佳之下，後續表現仍值得期待，產業方面，包括金融、民生消費、科技等類股可持續關注。