上市櫃公司首季季報已經出爐，美銀證券檢視電子股狀況，認為被動元件大廠國巨（2327）和機殼廠可成的獲利特別不如預期，大幅下調今年財測，目標價也跟進降到273元、182元，均排外資券商前三低。
國巨和可成在外資圈看法多空分歧，不過受貿易戰風險升溫，股市大幅下跌，保守觀點相對受到關注。
而現階段比美銀給國巨更低財測的券商，有摩根士丹利給的215元目標價；可成部分，則有花旗175元、滙豐181元，另外大和190元，也不及200元。
美銀表示，國巨上季財報計入合併普思收益，但獲利數字遠低於預期，且受到MLCC報價波動的影響仍大。由於村田、國巨、華新科等主要廠商預期第2季報價還會下跌，下半年另有美中貿易阻礙的衝擊可能顯現，導致旺季市況減弱的疑慮，預估國巨2、3季產品單價（ASP）將下滑19%、10%。
美銀也預期，國巨本季和下一季的稼動率僅39%〜45%，將相對同業持續出現較大幅度的業績波動；在綜合評估下，美銀調降國巨今、明、後年每股純益預估至21.94元、21.7元、23.16元，目標價從325元降到273元。
可成方面，美銀認為第1季財報不佳，主要是毛利快速下滑。據統計，可成1、2月的毛利率約27.2%，3月23.3%，4月進一步降到17.7%，而上個月的營益率僅6.3%，也大幅低於第1季的15.4%；美銀判斷是客戶砍價所致。
另方面，可成首季庫存偏高，天數達192天，遠高於最近兩個年度（2017〜2018）的45天和111天，美銀認為多數是iPhone滯銷所留下的庫存。就非手機業務來看，近期供應鏈雖表示新款iPad和Macbook啟動拉貨，有利可成非手機出貨增加，但美銀同時也對市場需求和競爭壓力保持審慎。
美銀將可成今、明年獲利預估下調27%和3%，每股純益各降到15.77元、21.42元，目標價從205元降至182元，評級重申「減碼」。