美中貿易談判出現變數，加劇投資人對全球經濟放緩的擔憂，全球股市近期多數回檔，市場風險趨避意識提高。不過，在市場風險情緒明顯上升之際，特別股指數5月以來的表現卻相對耐震。
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，由於美國聯準會（Fed）和其他主要央行的態度轉向鴿派，使得今年來美債殖利率顯著回落，Fed升息預期已大幅降低，有利於特別股等收益型資產的後市表現。
此外，受惠於三項利多支撐，特別股下半年前景仍然審慎樂觀。首先，主要特別股指數目前價格水準仍低於過去五年均值，評價面仍具吸引力；其次，全球央行改採寬鬆性貨幣政策，將使資金重新流進風險性資產；最後，市面上的特別股ETF近期資金流向出現反轉，開始恢復淨流入的趨勢。
馬治雲認為，美國經濟成長雖有趨緩跡象，但沒有衰退風險，基本面仍維持穩定狀態，目前特別股價格回到合理區間，而殖利率可充分抵禦利率和利差的波動。另一方面，年初以來的全球流動性增加趨勢可望持續，市場甚至預估Fed年底前將降息，預期資金將持續流進固定收益資產。
在投資策略方面，馬治雲建議加碼金融業較高品質的投資級證券，搭配能源產業做平衡布局，而隨特別股的平均有效存續期間延長，加上預期美國長天期殖利率曲線已不再大幅震盪，因此提高投資標的存續期間，並加碼較高重設利率的固定轉浮動利率證券（包括新發行IPO證券）、減碼浮動利率和票息較低的固定利率證券。